Еще недавно, чтобы стать инвестором на рынке недвижимости, нужно было иметь крупную сумму средств. Теперь для этого достаточно небольших накоплений.

Если вы спросите у своих знакомых, куда бы они вложили свободные деньги, то в большинстве случаев услышите: `В недвижимость`. Не так давно в России появилась новая форма инвестиций в недвижимость - закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости (ЗПИФН). Схема работы этих фондов проста: средства пайщиков, собранные в единый пул, вкладываются управляющей компанией в объекты недвижимости. Минимальный порог входа в эти фонды снижается, возможность инвестирования в недвижимость становится доступна все большему количеству людей.

С 3 по 16 ноября произойдет знаковое событие: состоится дополнительное размещение паев ЗПИФ недвижимости `Арсагера - жилищное строительство`, минимальный порог входа в этот фонд отсутствует. Мы попросили рассказать о фонде и его особенностях председателя правления

ОАО `Управляющая компания `Арсагера`

Андрея Белявского



- Что такое ЗПИФ недвижимости, и чем он отличается от обычных ПИФов?

- В соответствии с российским законодательством в недвижимость могут инвестировать только закрытые ПИФы. Это связано с тем, что объект инвестирования (недвижимость) является низколиквидным активом. Зная заранее дату прекращения деятельности фонда (для нашего фонда - это 31 декабря 2008 года), управляющая компания продает к наступлению этой даты всю недвижимость, входящую в фонд, и выплачивает пайщикам вырученные от продажи деньги.

- То есть получается, что, инвестируя деньги в закрытый ПИФ недвижимости, люди не смогут выйти из него до даты прекращения деятельности фонда?

- Для некоторых фондов это действительно так. Однако мы, понимая все неудобство подобного положения, вывели паи своего фонда `Арсагера - жилищное строительство` сразу на две биржи (РТС и ММВБ). После дополнительного размещения, в результате которого фонд существенно увеличится в размерах, мы планируем организовать ликвидный вторичный рынок паев фонда, что позволит покупать и продавать паи фонда в любое время.

- Расскажите подробнее, во что инвестирует ваш фонд?

- Наш фонд приобретает квартиры в Петербурге на ранних этапах строительства и продает их по мере строительной готовности. Доход фонда формируется за счет двух составляющих - общего роста рынка недвижимости и роста стоимости конкретных квартир по ходу постройки дома.

Сейчас в фонде находятся объекты следующих петербургских застройщиков: ООО `Гатчинский ДСК`, ЗАО `Строительныйтрест`,

ЗАО`ЛенСпецСМУ`, ООО `ИСГ Невский

Синдикат`, ООО `СК `Петербургская Недвижимость`, ИСК

`Петрополь`.

- Почему вы инвестируете именно в жилую недвижимость Петербурга?

- Наш выбор в пользу Петербурга был сделан из-за уникальной ситуации, сложившейся в городе. Из-за закона 214-ФЗ (о долевом строительстве) в Петербурге значительно сократились объемы нового строительства, в то время как бурное развитие ипотеки привело к резкому увеличению спроса. При этом в настоящее время в городе очень мало пятен земли, подготовленных к строительству жилых домов. В результате всего этого мы уже сейчас наблюдаем снижение в объемах сдачи жилой недвижимости, которое продлится и в ближайшие годы.

Ну и, конечно, планы Правительства РФ по перемещению части государственных органов в Петербург, перенос в северную столицу места регистрации крупнейших компаний России и реализация крупных инфраструктурных проектов говорят о перспективности вложений в недвижимость Петербурга.

- За последний год цены на недвижимость в Петербурге выросли вдвое. Вы считаете, что у рынка еще есть потенциал для дальнейшего роста?

- Мы внимательно отслеживаем ситуацию на рынке жилой недвижимости Петербурга. Дефицит предложения в ближайшие несколько лет преодолен не будет, тогда как дальнейшее развитие ипотечного кредитования приведет к росту спроса.

Конечно, такого роста цен, какой мы наблюдали в нынешнем году, скорее всего уже не будет. Но макроэкономические модели, используемые нашей компанией, говорят о том, что в 2007 году цены на жилую недвижимость в городе увеличатся на 10-15%. Прибавим к этому 15-20%, которые можно заработать от прироста стоимости квартир по мере увеличения их строительной готовности. В результате получится, что в 2007 году инвестиции в строящуюся жилую недвижимость в Петербурге могут принести 25-35%.

- Риски пайщиков вашего фонда ниже или выше по сравнению с рисками людей, которые инвестируют в строящуюся недвижимость самостоятельно?

- Риски пайщиков нашего фонда, безусловно, ниже за счет широкой диверсификации активов фонда - сейчас в активах фонда находятся квартиры в

9 домах, возводимых шестью застройщиками. В результате вложения каждого пайщика, независимо от суммы его инвестиций, диверсифицированы (то есть распределены по различным проектам рынка недвижимости).

Риски ниже также за счет строгого отбора застройщиков (нами проверяются учредительные документы строительных компаний, их права на земельные участки и т. д.), выбора наиболее ликвидных квартир, мониторинга финансового состояния застройщиков и хода строительства.



ЗПИФ недвижимости `Арсагера - жилищное строительство` был сформирован 27 декабря 2005 года. В июне и в сентябре 2006 года независимым оценщиком - ООО `ЭККОНА-ОЦЕНКА` - была проведена оценка стоимости активов фонда. Фонд показал следующие результаты:

- за период с 30 декабря 2005 года по 30 июня 2006 года стоимость инвестиционного пая фонда увеличилась на 40,60% с 990,89 руб. до 1393,20 руб.;

- за период с 30 июня по 29 сентября 2006 года стоимость инвестиционного пая фонда увеличилась на 27,21% с 1393,20 руб. до 1772,23 руб.

Таким образом, с 30 декабря 2005 года по 29 сентября 2006 года стоимость инвестиционного пая фонда увеличилась на 78,85%.

Информацию о фонде можно получить в Интернете по адресу: www.arsagera.ru, или по телефону

(812) 647-0014.

Размещение состоится после регистрации ФСФР России изменений правил фонда и раскрытия информации. Лицензия ФСФР России N 21-000-1-00212 от 05.04.05, сроком на пять лет. Размещение состоится после регистрации ФСФР России изменений правил фонда и раскрытия информации. Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.05 N 0402-75409534. Прирост стоимости инвестиционного пая данного фонда составил: с 31.03.06 по 30.06.06 - 39,77%, с 31.03.06 по 29.09.06 - 77,79%. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Взимание скидок (надбавок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда.