В рамках конференции `Пути и методы решения проблем инвестиционно-строительного комплекса в Петербурге и Ленинградской области` прошел `круглый стол`, посвященный использованию в строительной отрасли финансово-кредитных инструментов



Во всем мире строительные компании пользуются кредитами. В России этот источник финансирования не всем доступен из-за отсутствия ликвидных залогов у большинства застройщиков. Банки не всегда готовы работать и с крупными холдингами.

`Мы не отказываем в финансировании компаниям, имеющим достаточные мощности и финансовые возможности. И такие клиенты у нас есть. Но бывают проблемы и с крупными строительными организациями, где непрозрачна бухгалтерия, из-за чего сложно понять, как формируются денежные потоки`, - отметил на `круглом столе` управляющий филиалом `Строительный` ПСБ (СПб) Владимир Желиостов.

Облигационные займы также не стали массовым явлением, и пока эмитируют долговые обязательства в основном крупные компании. В Петербурге их можно пересчитать по пальцам - `Северный город`, ЛСР, ЛенСпецСМУ. По мнению тех, кто занимается организацией таких займов, есть ряд барьеров, препятствующих выходу на рынок строителей. Это длительная процедура регистрации эмиссии, большие расходы на ее проведение.

По словам замдиректора компании `Планета капитал` Александра Ефремова, многие строительные организации останавливает то, что для выпуска облигаций необходима прозрачность, а к такой публичности не все готовы.

Один из перспективных механизмов - паевые фонды недвижимости и ипотечные. На Северо-Западе зарегистрировано шесть ПФН, а ипотечных пока нет. Недавно появился еще один ЗПИФН под управлением УК `Доход`. Он будет действовать и на первичном, и на вторичном рынке жилой недвижимости. Сумма активов под его управлением - 42 млн руб.

В чем преимущество этих фондов? Во-первых, ПИФ - крупный дольщик. Несколько таких фондов могут заменить армию частных заемщиков. Строительным компаниям при этом не надо закладывать свои активы, как при обычном кредитовании.

ПИФы недвижимости предусматривают размещение паев на бирже. `Мы планируем вывести паи на ММВБ в ближайшие 1,5 года`, - сказала директор ИК `Нева- Инвест` Маргарита Бородатова. УК `Доход` создана этой компанией.

Основным видом финансирования строительства жилья в Петербурге является `долевка`. Ее часть, как отмечали на конференции, составляет сегодня 0,9 в общем объеме инвестиций. Специалисты говорили о снижении этой части до 0,07 и замене ее другими инструментами.

`Отрасль будет постепенно уходить от `долевки`, но это было бы преступно делать сейчас. `Долевка`, конечно, не рыночный инструмент. Она родилась от безысходности. Но к ней приспособились. Надо переходить к другим инструментам постепенно, чтобы не наломать дров`, - сказал вице-президент - директор Санкт-Петербургского Союза строительных компаний Лев Каплан. Ипотека по американской модели, которую внедряют в России, требует огромных инвестиций со стороны государства, сопоставимых со средствами Стабилизационного фонда.