В ближайшие месяцы возможно замедление инфляции, которая по итогам года может не превысить 8,5%: с таким прогнозом выступил на минувшей неделе на XIV Международном банковском конгрессе в Петербурге глава Центробанка Сергей Игнатьев



Праздник урожая

По словам Сергея Игнатьева (на снимке), излишне высокие темпы инфляции, опережавшей в первой половине 2005 года официальные прогнозы, `были обусловлены факторами, не связанными с действиями денежных властей`. Таковыми факторами главный банкир страны назвал скачкообразный рост тарифов в жилищно-коммунальной сфере (в 2 раза опережает прошлогодний), быстрый рост цен на мясо (в 2,5 раза) и ускоренный рост цен на плодоовощную продукцию. Объяснением последнего стал невысокий урожай 2004 года.

Сергей Игнатьев отметил, что Центробанк мог бы компенсировать высокую инфляцию ужесточением денежно-кредитной политики, однако делать этого не станет, поскольку это означает ревальвацию рубля. Последняя не может позитивно сказаться на конкурентоспособности российской промышленности. Сегодня дальнейший рост цен сдерживается повышением вывозных пошлин на нефтепродукты, что приводит к снижению стоимости бензина на внутреннем рынке, а также снижением ввозных пошлин на говядину.

Дополнительным подспорьем, по мнению главы ЦБ, может стать снижение цен на овощи в летние месяцы. Правда, традиционно урожай в России - не прогнозируемый фактор, так что в данном случае всем - от простого гражданина до главного банкира остается лишь уповать на благосклонность небесной канцелярии. Сергей Игнатьев в своем выступлении ограничился словами о том, что надежды он не теряет.

Следует отметить, что прогнозы ряда не связанных с российскими властями экспертов, от Международного валютного фонда до Центра анализа данных Высшей школы экономики, не совпадают с оптимистической оценкой С. Игнатьева. Согласно этим прогнозам инфляция в России за 2005 год составит от 11% до 13%. При этом аналитики соглашаются с теми утверждениями главы Центробанка, которые относятся к причинам инфляции: действия естественных монополий, не подконтрольных ЦБ, во многом стимулировали инфляционный процесс.



Спекулятивная грелка

В унисон с Сергеем Игнатьевым об инфляционных проблемах заговорил и министр финансов Алексей Кудрин. Он, правда, не стал во всем винить фрукты-овощи, заявив, что виной всему излишняя рублевая масса. Он также назвал российскую экономику перегретой.

Как отметил глава Минфина, с большим потоком нефтедолларов, уже который год поступающих в страну, удается справляться: часть Центробанк приобретает за рубли, часть изымается с помощью налогов. Но при этом на рынке все равно возникает избыток денег - ЦБ эмитирует рубли, на которые приобретает выручку сырьевиков, что и раскручивает инфляционные процессы.

Касательно перегрева экономики, на который указал Алексей Кудрин, мнения аналитиков разошлись. Поскольку классическое толкование данного термина предусматривает чрезмерно высокие темпы экономического роста, что о России в целом едва ли можно сказать, неоднозначная реакция вполне понятна. По официальным данным, объем промышленного производства в стране за январь - апрель 2005 года вырос достаточно скромно, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - на 4,2%. Кроме того, налицо стагнация в инвестиционной политике. Дебаты о том, как рационально потратить накапливающийся бюджетный профицит, идут уже который месяц кряду, однако прорывных идей, а главное - обоснованных проектов, пока не выдвинуто.

В итоге, как мы знаем, уже приняты решения потратить часть Стабилизационного фонда на социальные нужды, прежде всего - на покрытие дефицита Пенсионного фонда России. Выполнение обязательств перед стариками - дело, разумеется, совершенно необходимое, однако даже решение этой задачи не снимает вопроса о стимулировании иных, кроме сырьевой, отраслей экономики.

Соответственно, господствующей тенденцией остается неопределенность. В такой ситуации инвестиционные капиталы по-прежнему не стремятся в реальный сектор, где любая деятельность требует долгосрочных вложений, а перетекают на спекулятивные рынки: ценных бумаг, земли, недвижимости. Применительно к этим отраслям в ряде случаев уже можно говорить о перегреве, что, в частности, начинают ощущать в строительном комплексе: предложение постепенно опережает спрос.