За два последних года в Петербурге значительно выросло число паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Главным фактором оживления в этом сегменте фондового рынка являются новые правила размещения пенсионных резервов. Уже в ближайшее время в управляющие компании будут направлять накопительную часть средств ПФ РФ



Нормативная база ПИФов появилась в 1996 году. Поскольку она была хорошо подготовлена, то ФКЦБ рассчитывала на быстрый успех. ПИФы, в отличие от чековых фондов, имели большие преимущества. Как структуры без образования юридического лица, они не подвергались налогообложению.

Но процесс создания паевых фондов в городе на Неве затянулся. Быстрее он пошел в Москве. В Петербурге же первый ПИФ открылся только в 2000 году. Правда, до этого в городе свободную нишу заняли московские и иностранные структуры. Особенно активно работала американская группа `Pionner`.

Процесс развития этой формы коллективных инвестиций проистекал в условиях нестабильной экономической ситуации. В 1998 году кризис помешал ряду петербургских компаний, имевших лицензию ФКЦБ, создать паевые фонды. Не удалось преобразовать в ПИФы и чековые фонды. Такое право им было предоставлено в 1998 году. Все ЧИФы Северо-Западного региона РФ, а их насчитывалось около 70, превратились в АО.

Сегодня в Петербурге зарегистрировано 7 управляющих компаний и 16 ПИФов. Интересно, что столько же фондов было в стране в 1997 году. По размеру активов (данные на 01.01.2003) первое место занимает УК `Креативные инвестиционные технологии` (239 млн руб.), второе - УК `Энергокапитал` (64,3 млн руб.), третье - УК `Дворцовая площадь` (53,9 млн руб.).

Управляющая компания `Креативные инвестиционные технологии` имеет больше всего ПИФов - 6. Но пайщиков у нее немного: около 30. Для сравнения: в УК `Дворцовая площадь` пайщиков - 1000.

Эта дифференциация обусловлена разной стоимостью паев. При первичном размещении в ПИФах УК `Креативные инвестиционные технологии` они продавались по 30 тыс. руб. В остальных фондах паи значительно дешевле. То есть управляющие компании делают ставку явно на разные категории клиентов. Работать с состоятельными, безусловно, легче.

По словам начальника отдела РО ФКЦБ Виктора Барканова, быстрое размножение ПИФов связано с тем, что управляющим компаниям разрешили распоряжаться наряду с активами инвестиционных и паевых фондов и активами НПФ. А по новым правилам размещение накопительной части пенсионных резервов будет идти также через НПФ.

Правда, предполагается для этой деятельности отобрать 10 УК. Как считает В. Барканов, шанс попасть в `горячую` десятку имеет только `Дворцовая площадь`.

Перераспределение финансовых потоков сопровождалось ужесточением требования к капиталу управляющей компании. Сегодня его нижняя планка должна составлять 20 млн руб. (было 5 млн руб.). Большинство компаний требование выполнили. В УК `Креативные инвестиционные технологии`, к примеру, он составляет 50,3 млн руб. Как полагают в РО ФКЦБ, компании нарастили жирок в основном благодаря внутренним резервам, а также дополнительному выпуску акций.

Существовавшие открытые и интервальные инвестиционные фонды неплохо себя зарекомендовали. За прошлый год активы УК `Энергокапитал` увеличились на 376%, а за первый квартал - на 156%, у `Дворцовой площади` - на 234% и 65% соответственно.

По мнению специалистов РО ФКЦБ, перспективными являются и закрытые ПИФы. Старт им дал Закон `Об инвестиционных фондах` (29.11. 2001). В отличие от действующих, закрытым ПИФам разрешено большую часть активов направлять в недвижимость.

Пайщикам дано право участвовать в общих собраниях. А сами паи будут обращаться на фондовых биржах. Правда, запрещено досрочно расторгать договоры. В открытых ПИФах паи можно продать в любое время, а в интервальных - в период открытия. Сегодня закрытые ПИФы появились в Москве, а в Петербурге нет пока ни одного.



Паевые инвестиционные фонды Петербурга

Управляющая Наименование Специализированный Собственный

компания ПИФа депозитарий. капитал

Специализированный (управляющей

регистратор компании)

ЗАО `Санкт-Петербургская `Петербургский промышленный` ЗАО `Первый 21,5 млн руб.

центральная управляющая `Северо-Западный специализированный

компания` универсальный` (открытый) (интервальный)

депозитарий`

ЗАО `Дворцовая площадь` `АВК - фонд государственных ценных - ` - 30,8 млн руб.

бумаг` (открытый)

`АВК - фонд ликвидных акций` (открытый)

`АВК - фонд сбережений` (интервальный)

ЗАО `Управляющая `Капитал` (открытый) - ` - 20,3 млн руб.

компания `Энергокапитал`

ООО `Управляющая `Петровский фонд государственных - ` - 21,1 млн руб.

компания `Петровский ценных бумаг` (интервальный)

фондовый дом` `Петровский универсальный фонд`

(интервальный)

ООО `Управляющая `Элби-накопительный` (открытый) - ` - нет данных

компания `Элби-траст`

ОАО `Креативные `Российская электроэнергетика`

инвестиционные (открытый) ЗАО `Депозитарная

технологии` `КИТ - фонд сбалансированный` компания `НИКойл` 50,3 млн руб.

(открытый)

`Российская нефть` (открытый)

`КИТ - фиксированный доход`

(открытый)

`Индекс РТС` (открытый)

`Российские телекоммуникации`

(открытый)

ЗАО `Управляющая `Юбилейный` (открытый) ЗАО `Первый нет данных

компания `Элтра-Инвест` специализированный

депозитарий`