Прошедшая неделя на международном валютном рынке FOREX прошла под знаком противоборства доллара с другими основными мировыми валютами



Поддержку доллару оказывают грядущее повышение базовой ставки, которое намечено на 28 марта, а также рост американской экономики. Финансовые аналитики ожидают, что в 2006 году ВВП США вырастет более чем на 4%, а ставка рефинансирования составит 5%, между тем как Европа надеется на рост экономики в районе 1,7% и доведет ставку максимум до 3%. Потому в долгосрочной перспективе американская валюта выглядит более привлекательной.

Если говорить о ближайших перспективах, то здесь не все так однозначно. И в первую очередь давление на доллар будет оказывать рекордный дефицит госбюджета США, который грозит перерасти в дефолт. И если американский конгресс не увеличит лимит дефицита, правительство США столкнется с серьезными экономическими трудностями.

Единая европейская валюта все больше конкурирует с долларом. Экономические данные по Европе показали, что в январе розничные продажи в еврозоне достигли максимума за последние 5 месяцев (рост составил 0,8%). Позитивные данные из Европы продолжают укреплять веру инвесторов в то, что Европейский Центральный Банк сможет поднять учетную ставку до 3% еще до конца 2006 года.

На российском валютном рынке события оказались точной копией ситуации с долларом на международном рынке, что говорит о все большей интеграции России в мировую экономику.

В целом динамика доллар/рубль соответствовала колебаниям евро/доллар на внешнем рынке. Знаменательно появление на валютном рынке ЦБ РФ, который давно уже не влиял на ход торгов.

На российском денежном рынке по окончании периода налоговых выплат ситуация с рублевой ликвидностью несколько улучшилась, а спрос на рубли продолжает ослабевать. Ставки краткосрочного межбанковского кредитования не превышали 1,75-3% годовых. Однако дальнейшего снижения ставок на межбанковском рынке ожидать, вероятно, не стоит, учитывая повышение ЦБ РФ своих ставок по депозитам до 1% годовых, что в перспективе способно привести к удорожанию заемных средств.

Российский фондовый рынок приостановил взлет. Индекс деловой активности РТС дважды подходил к своему историческому максимуму и дважды возвращался назад. Вероятнее всего, произойдет консолидация рынка около достигнутых уровней, так как сегодня есть серьезное сопротивление движению наверх.

Вызвано это многими факторами. Прежде всего это снижение мировых цен на нефть и неопределенность с курсом доллара на международном валютном рынке.

Внутренних новостей, способных поддержать рост российских акций, нет. В то же время коррекция, вероятно, не будет глубокой и длительной, и в случае отсутствия негативных новостей из США в ближайшее время тенденция к росту российского рынка восстановится. А пока идут перегруппировка сил и переток средств из нефтяного сектора в другие - более привлекательные для инвесторов сегменты российского рынка.