По итогам российского рынка слияний и поглощений, в 2011 году было совершено сделок на сумму $76183,5 млн, что на 22,5% больше, чем в 2010‑м. С учетом курсовых разниц прирост несколько ниже — 18,5%. Этот показатель в два с лишним раза превышает общемировые темпы прироста рынка M&A (7% в 2011 году, по данным Ernst&Young).

«Сумма сделок на российском рынке M&A превзошла наш более ранний прогноз — $75 млрд», — комментирует ситуацию руководитель Аналитического центра Ярослава Забелло. — Число сделок в 2011 году выросло к предыдущему году на 17,2%. Средняя стоимость сделки на российском рынке увеличилась на 6,2% — до $124,1 млн.

Львиную долю в приросте объемов рынка M&A в 2011 году внесли внутрироссийские сделки — сумма за год выросла на 65,4% — до $53,3 млрд. Число внутрироссийских сделок возросло на 18,9% — до 479 сделок.

По мнению экспертов Аналитического центра AK&M, российские инвесторы не только сосредоточены на внутрироссийском рынке, но и готовы больше платить за внутренние активы. Средняя стоимость внутрироссийской сделки выросла в 2011 году на 38,9%, до $111 млн с $80 млн в 2010‑м.



Ленобласть — главный поставщик для M&A

В компании ADEProfessionalSolutions, говорят, что за 2011 год в Северо-Западном федеральном округе было зарегистрировано 35 завершенных сделок с участием российских активов на сумму $2781 млн. Средняя стоимость сделки — $79 млн. Сделок с раскрытой информацией — 54%. Наиболее заметной стала покупка ОАО «ТГК-1» компании ОАО «Теплосеть Санкт-Петербурга» за $779 млн.

Распределение сделок внутри СЗФО носит централизованный характер. Основным регионом покупки активов стала Ленобласть — всего было совершено 28 сделок (80% от их общего количества в федеральном округе).

В ADEProfessionalSolutions отмечают, что было зафиксировано 19 сделок с контрольным пакетом (50%+1 акция и более), что составляет 54% от общего количества. Объем сделок с раскрытой информацией -$1838 млн. Чаще всего приобретались контрольные пакеты акций энергетического сектора и телекоммуникаций — по 4 сделки соответственно.

Евгений Рудаков, партнер компании ADE Professional Solutions, подчеркнул: «Необходимо отметить, что второе полугодие 2011 года было значительно менее активным, чем первое как по количеству завершенных сделок, так и по объему рынка. Так, в первом полугодии прошлого года было совершено 24 сделки на сумму $1973 млн, а во II полугодии всего 11 сделок на общую сумму $768 млн».



Зарубежный каравай привлекал не очень

Число зарубежных сделок российских инвесторов в ушедшем году незначительно выросло: 60 сделок против 57 в 2010‑м. Однако общая сумма сделок снизилась на 28%, до $14,2 млрд. Удельный вес подобных сделок в общем объеме рынка снизился до 19% против 32% в 2010 году. Средняя стоимость зарубежных сделок российских инвесторов уменьшилась на 31,7%, до $237 млн.

Информагентство AK&M констатирует: наибольшее число сделок за рубежом российские инвесторы совершили в машиностроении (9 сделок), финансовом секторе (7 сделок) и пищевой промышленности (6 сделок). А самая высокая сумма среди зарубежных сделок относится к отрасли связи ($6631,4 млн), за счет приобретения компанией VimpelCom Ltd итальянской Wind Telecom в апреле прошлого года.

Зато количество сделок иностранных инвесторов с российскими активами (в том числе — теми, которые принадлежали российским компаниям за рубежом) выросло на 17,2%, до 75 сделок против 64 в 2010‑м. Их общая сумма, тем не менее, снизилась до $8,7 млрд против $10,1 млрд в 2010 году.

Удельный вес таких сделок в общем объеме рынка M&A снизился с 16% годом ранее до 11% в 2011 году, средняя стоимость — на 27,5%, до $115,4 млн. Наиболее привлекательными для иностранных инвесторов в России в 2011 году были торговля (9 сделок), финансовый сектор и сфера услуг (по 8 сделок), добыча полезных ископаемых и строительство (по 6 сделок). Наибольшая сумма сделок иностранных инвесторов в России пришлась на торговлю ($1824,6 млн).



Рынок устал от ралли в декабре

В число наиболее активных участников российского рынка M&A в прошлом году вошли компании Digital Sky Technologies, «Газпром», НЛМК и «Банк ВТБ», объявившие о 21 сделке на общую сумму $23,1 млрд. Ожидается, что в 2012‑м на российском рынке M&A будут преобладать небольшие внутренние сделки.

КПМГ замечает: на российском рынке M&A сделки заключаются преимущественно между отечественными компаниями. Текущий интерес иностранных инвесторов к приобретению российских активов по‑прежнему остается невысоким.

Большая доля сделок между компаниями нефтегазовой отрасли и секторов металлургии и горнодобывающей промышленности в числе сделок с высокой стоимостью отражает отраслевую структуру отечественной экономики.

Значительный объем российских инвестиций в иностранные компании, работающие в области социальных медиа и электронной торговли, был совершен только одним участником рынка.

По данным информагентства AK&М, объем сделок по слиянию и поглощению в январе 2012 года снизился на 24,6%, по отношению к аналогичному периоду 2011 года (38 сделок на $3,9 млрд), число сделок — на 23,7%. Свою роль сыграло M&A-ралли декабря прошлого года, когда было заключено рекордное число сделок — 80 за месяц, что вызвало перенасыщение рынка. Поэтому в январе 2012 года рынок M&A в России вернулся на уровень начала 2010 года.