Участники встречи договорились о минимальных уступках по ограничению суверенных прав. 17 стран еврозоны и 6 других государств, также входящих в ЕС, подготовят межправительственное соглашение по усилению координации экономической политики и фискальной дисциплины. Этот документ 23 странам-участницам ЕС еще предстоит вписать в свои конституции. По замыслу, документ будет содержать правила по наказанию за нарушения в рамках процедуры чрезмерного дефицита (если он превышает 3% ВВП страны). Кроме того, решено, что проекты государственных бюджетов будут предъявляться Европейской комиссии.

Впрочем, эксперты полагают, что в Париже и Берлине прекрасно понимали, что убедить все государства согласиться на их предложения не получится, и попытка вовлечь весь Евросоюз была лишь необходимым политическим реверансом, дабы избежать обвинений в будущем, что чье-то мнение было проигнорировано. «В реальности же главный интерес будут представлять переговоры именно в рамках 17 стран еврозоны. Вот если и там ничего не произойдет, это будет очень плохо», — полагает зам. руководителя аналитического департамента «ВТБ Капитал» Алексей Моисеев. По его мнению, такое развитие событий повлечет снижение курса евро и рост доходности европейских облигаций.

Российский фондовый рынок отреагировал на сообщения из Брюсселя снижением котировок акций. Это и понятно — Европа является ключевым торговым партнером России и главным потребителем российских энергоресурсов. Однако, полагает аналитик «Инвесткафе» Алексей Пухаев, разочарование инвесторов и фиксация позиций после первого дня саммита были обусловлены изначальным излишним оптимизмом относительно посылов европейских лидеров. Ни одна из стран, даже в самом тяжелом положении, не откажется от своего финансового суверенитета без каких-либо обещаний со стороны Германии и Франции, сообщил эксперт.

Впрочем, пессимизм инвесторов относительно решения саммита ЕС наложился и на внутренние российские проблемы, прежде всего, угрожающие политической стабильности участившиеся акции протеста. Как пошутил заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Андрей Верников, «можно поздравить наши финансовые власти — строили Международный финансовый центр, а построили фондовый рынок, который на 100% зависит от настроений иностранцев. Мировые фондовые рынки могут расти на 1%, а наш упадет на 5%, как только три человека выйдут на демонстрацию и поднимут плакат».

Впрочем, есть и более фундаментальные факторы, которые пока из-за политического ажиотажа мало кто замечает. В России практически остановился промышленный рост. По данным института проблем естественных монополий, прирост индекса «ИПЕМ-производство» в предпоследний месяц 2011 года составил всего 0,01% к ноябрю 2010 г. По сравнению с октябрем 2011 года, прироста вообще не было.

Финансовые проблемы еврозоны пока не отразились на динамике промышленного производства в Старом Свете. Соответственно, еще не пострадал спрос на российские энергоресурсы, металлы и другие товары. Однако ожидание негатива уже отразилось на инвестициях внутри России. Практически все инвестиции в основной капитал обеспечиваются только госбюджетом или естественными монополиями, а частные инвесторы пока предпочитают поберечь свои финансы и подождать определенности.