Убытки понесли все секторы мировой экономики. Суммарная рыночная капитализация всех компаний мира за 2008 год снизилась на $28 719 млрд (47,19 %). Капитализация компаний США сократилась на $7057 млрд (39,95 %). У компаний еврозоны годовое снижение составило почти $4735 млрд (50,64 %). Развивающиеся рынки, хотя в начале года считалось, что катаклизмы их не коснутся, также пострадали. Суммарная капитализация компаний стран БРИК упала более чем на $6728 млрд (59,42 %).
2008 год стал самым тяжелым периодом для отечественного фондового рынка за всю историю его существования. По итогам года падение цен акций привело к снижению капитализации российских компаний на 71,64 %, или на $ 935,59 млрд. В 2008 году листинг РТС пополнился 139 компаниями, но при этом к концу года количество желающих вывести свои ценные бумаги на рынок резко уменьшилось, и в декабре это была всего 1 компания.
Локомотив не вывез экономику, и капитализация предприятий неф­тегазового комплекса также упала на 70 %. Это в процентном отношении. По абсолютной капитализации в дальнейшем будут рассматриваться данные индекса, рассчитываемого РИА «РБК», который включает в себя сто крупнейших по капитализации компаний по итогам классического рынка РТС.
Здесь наблюдается интересная и обнадеживающая тенденция. Если с начала 2006 года капитализация неф­тегазовых компаний почти в два раза превышала стоимость компаний всех прочих отраслей промышленности, то с осени 2007‑го их капитализация становится соизмерима и синхронна. О представительности самого индекса говорит то, что рыночная стоимость компаний, формирующих индекс, составляет около 97 % всей капитализации российского рынка акций.
По фондовому рынку России кризис ударил сильней всего, и в этом нет ничего удивительного. Рынок создавался в хаосе перестройки экономики и остается непредсказуемым, особенно если учесть криминальную и коррупционную составляющие его формирования. А инвестор хочет прогнозировать доходы от владения ценными бумагами и не любит, когда его дурачат.
В кризисной ситуации Правительство РФ стремится упорядочить фондовый рынок, выбрав два основных направления: национализация предприятий и привлечение миноритарных акционеров, потому что сегодня лишь 3 % россиян инвестируют в акции.
Правительство опубликовало список из 295 системообразующих предприятий. Государство будет их поддерживать и кредитовать в первую очередь, но под залог акций. Те предприятия, которые не смогут эффективно управляться и вернуть кредит, перейдут под контроль государства. И многим ничего иного не останется.
К примеру, государство может получить блокирующий пакет в создающейся на основе «Норильского никеля», «Металлоинвеста», Evraz Group, «Мечела» и «Уралкалия» компании, потому что у них оказалась чрезмерной долговая нагрузка, в том числе — в госбанках. ВЭБ поддерживал на рынке бумаги некоторых компаний не без учета интересов государства.
Но и предприниматели не так просты, они стали использовать рынок не для перераспределения собственности, а для повышения стоимости компаний. 29 декабря концерн «Тракторные заводы» разместил глобальные депозитарные расписки (GDR) на 4 % своих акций на Франкфуртской бирже, чтобы продаться подороже стратегическому инвестору. Вероятнее всего, продажа акций просто фиксировалась на бирже. И такой путь, когда сделки решаются в кулуарных переговорах, а биржа играет роль декорации, является тупиковым для рынка.
Ведь акционерам нужны две вещи — доходность ценных бумаг и доверие к эмитенту. Государство пытается помочь поднять доходность, вводя налоговые льготы, но только для долгосрочных инвесторов. Решение второго вопроса зависит от самой компании, она должна проводить прозрачную инвестиционную политику. Миноритарный акционер ограничен в управлении компанией. Но у него должна быть возможность оперативно получать достоверную информацию о деятельности компании, чтобы он мог вовремя обнаруживать неэффективные либо неправомерные управленческие действия и голосовать продажей ценных бумаг. Для компании же доверие акционеров создает возможность использовать фондовый рынок для привлечения необходимых инвестиций на приемлемых для себя условиях.