Главной тенденцией в системе негосударственного пенсионного обеспечения в 2008 году станет укрупнение негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Это обусловлено новыми требованиями к размеру уставного капитала. Теперь, согласно законодательству, он должен составлять не менее 100 млн рублей.

`Сегодня только около 20 фондов из 300, работающих на рынке, имеет уставный капитал более 100 млн рублей. Остальным 280 придется увеличить его до 1 января 2009 года`, - сообщил исполнительный директор НПФ `Санкт-Петербург` Виталий Котов.

Еще одно существенное изменение в системе пенсионного обеспечения ожидается после принятия ФЗ `О дополнительных страховых взносах на накопительную часть трудовой пенсии и государственной поддержке формирования пенсионных накоплений`. Законопроект предусматривает софинансирование государством накопительной части пенсии.

Это означает, что к перечисленной самостоятельно на лицевой счет накопительной части пенсии 1 тыс. рублей государство добавит еще 1 тыс., но не больше 10 тыс. в год. При этом нововведение будет распространяться как на молодежь, так и на граждан пенсионного возраста.

Представители НПФ уверены в том, что новый закон поможет россиянам активно участвовать в формировании своей пенсии. Однако, как заметила исполнительный директор НПФ `Капитан` Татьяна Савостенок, делать это можно уже сегодня путем взносов на дополнительный лицевой счет в НПФ. `В любом негосударственном фонде можно открыть дополнительный счет и перечислять на него личные средства`, - пояснила Т. Савостенок.

Важно, что взносы на дополнительный счет могут быть нерегулярными и нефиксированными. При этом, по словам

В. Котова, фонд оставит себе в качестве вознаграждения только 15% от дохода в результате инвестирования, остальные деньги будут переведены на счет клиента. `Вернуть свои взносы можно в любой момент либо путем расторжения договора, либо в качестве пенсионных выплат`, - добавил он.

Также эксперты отмечают, что в настоящее время интерес населения растет не только к личным дополнительным пенсионным накоплениям, но и к корпоративным программам. Так, вице-президент НПФ `Негосударственный пенсионный фонд `Промышленно-Строительного банка` Елена Потапченко сообщила о том, что сейчас распространены паритетные программы: часть взноса переводит предприятие, а часть добавляет сотрудник.

Интересно, что эксперты отмечают видимое `омоложение` клиентов НПФ. По словам, Е. Потапченко, молодежь все чаще начинает задумываться о пенсии. `К нам нередко приходят клиенты до 30 лет, и мы разработали программы специально для этой категории граждан`, - отметила она.

Такие продукты есть уже у многих компаний. По утверждению сотрудников НПФ, россияне стали больше понимать, что НПФ - реальная возможность увеличить пенсионные накопления .

1-й заместитель управляющего отделением Пенсионного фонда России по Санкт-Петербургу и Ленобласти Зинаида Бахчеванова сообщила, что в 2007 году в петербургское отделение фонда поступило 85 тыс. заявлений.

`В основном это заявления о переводе накопительной части пенсии в негосударственные пенсионные фонды. Таких было 93,5%, - отметила З. Бахчеванова. - 6% обратившихся попросили о переводе средств в управляющие компании, 44 заявителя изъявили желание поменять один НПФ на другой`.

При этом `незначительное число` обратившихся захотели вернуться из НПФ в государственный Пенсионный фонд РФ.



Мнения специалистов



Сергей Дюдин,

директор департамента портфельных инвестиций

`ВТБ Управление активами` (Москва):

- Как на фоне рецессии мировой экономики компании, управляющие активами пенсионных фондов, строят свою инвестиционную политику?

- Начнем с того, что всемирной рецессии все-таки нет. Есть угроза замедления темпов роста мировой экономики вследствие кризисных явлений в США, но вопроса о рецессии еще никто не ставил. Текущая ситуация в целом не является чрезвычайной и повторяется циклически. Надо признать, что трудности американской экономики опосредованно отражаются на российском фондовом рынке в первую очередь - через цены на сырье. Но нельзя рассматривать долгосрочные вложения (которыми и являются средства НПФ) в отрыве от внутренней позитивной макроэкономической ситуации и с позиции ожидания `конца света`.

Изначальные законодательные ограничения для инвестирования резервов и накоплений НПФ требуют от управляющих возвратности первоначально внесенной суммы. Это подразумевает использование консервативных инструментов - в основном облигаций. Потому инвестиции НПФ не сильно зависят от колебаний на рынке акций. УК, в свою очередь, будут снижать долю акций в портфелях. Законодательно ограничено также кредитное качество облигаций для размещения средств НПФ, что делает маловероятным дефолты эмитентов.

Потому, с точки зрения потерь, активы НПФ хорошо защищены. А вот с точки зрения повышения доходности есть несовершенства в том, что инвестиции `длинных` пенсионных денег осуществляются на основе краткосрочных рыночных стратегий.

Россия имеет сейчас стабильное экономическое состояние, хорошую долгосрочную перспективу, она довольно мощно защищена от мировых рисков. Возможно, поможет усовершенствование законодательства, которое расширит список доступных финансовых инструментов. В этой области идет большая законотворческая работа.

- Сейчас в России говорят о возможности корпоративного дефолта по внешним займам. Как относиться к этому прогнозу с учетом того, что значительная часть средств НПФ как раз вложена в корпоративные облигации?

- Очевидно, что когда начинаются мировые проблемы с ликвидностью, корпоративным заемщикам становится сложно рефинансировать свои долги. Но если оценить внешний долг российских корпораций в целом по ряду стандартных денежных мультипликаторов, то окажется, что эти показатели весьма далеки от критических. Запас прочности у них довольно-таки большой. НПФ вкладываются только во внутренние долги компаний, к тому же так называемые мусорные облигации не доступны для инвестиций, а значит - риски невелики.



Олег Кудаев,

президент НПФ `Пенсионный фонд ПСБ`:

- Следует ли ожидать по итогам 2007-2008 гг. убытков в НПФ и УК?

- Доходность за 2007 год будет несколько ниже показателей 2006 года. По итогам 2007 года в НПФ и УК получен доход на уровне среднерыночного. На 2008 год убытки также не планируются. В IV квартале 2007-го, как и предполагалось, последние политические инициативы в России привели к уверенному подъему показателей на фондовом рынке. Но нестабильность азиатских, американских и европейских рынков отразилась и на финансовом рынке России, где в конце декабря вместо ожидаемого роста наблюдалось падение курса многих ценных бумаг.

По нашим прогнозам, 2008 год будет положительным во всех отношениях, российский рынок имеет ощутимый потенциал роста, что обуславливается растущим интересом иностранных инвесторов, а после декабрьского и январского падения высокая доходность становится еще более вероятной.

Работа пенсионных фондов и состоит в том, чтобы нивелировать сезонные колебания фондовых рынков на долгосрочную перспективу.

- Обеспечите ли вы плановую доходность в 2008 году? Если нет, то до какого уровня она может снизиться?

- Как правило, наш фонд превышает гарантированный уровень доходности, на 2008 год он также будет обеспечен. Основой обеспечения гарантированной доходности остается структура инвестиционного портфеля. Пенсионные фонды по определению придерживаются более консервативной схемы инвестирования. Основная задача - сохранить накопления граждан и дать достойный доход при выходе на пенсию. За высоким доходом необходимо обращаться в рисковые финансовые институты.

- Как будет изменена ваша инвестиционная политика в связи с рецессией фондового рынка?

- Рецессия фондового рынка отразится на всех без исключения участниках. На сегодня инвестиционная политика находится в стадии утверждения руководством НПФ и УК. В целом фонд и УК планируют придерживаться стратегии, обеспечивающей, прежде всего, надежность пенсионных накоплений.