Это произошло впервые за много лет. Почему он это сделал? ЦБ РФ все время находится между Сциллой и Харибдой: он одновременно должен поддерживать жизнеспособность банковской системы и в то же время не допускать разгона инфляции.

Осенью 2007 года первоочередной задачей ЦБ была поддержка ликвидности российских банков на фоне мирового кризиса ликвидности. Сейчас эта задача в целом решена, потому ЦБ начинает ужесточать денежно-кредитную политику с целью подавить инфляцию и не допустить перегрева экономики.

Главный управляющий активами `Первого Республиканского Банка` Анатолий Воронин считает, что `в отличие от экономики США, экономика России не собирается впадать в рецессию, а, наоборот, находится в состоянии инвестиционного бума. У нас проблемы противоположные - не инициировать рост, а немного приглушить его`.

К сожалению, ставка рефинансирования не играет той роли, что присуща процентной ставке по федеральным фондам, более известной в миру как учетная ставка ФРС США. Наша ставка индикативна и слабо влияет на российский денежный рынок.

Опрошенные нами банкиры едины во мнении, что, повысив ставку рефинансирования, ЦБ таким образом отреагировал на увеличение инфляции. Однако, в отличие от США, в нашей стране реакция ЦБ появляется с большим опозданием.

Заместитель председателя правления `Банка ВЕФК` Иван Бибинов так прокомментировал текущую ситуацию: `К сожалению, сейчас можно говорить только о попытке привести уровень ставок к уже сложившемся на рынке`.

Но Центральный банк РФ повысил также и ряд других ставок и нормативов. Это уже приведет к росту средней стоимости рублевой ликвидности для банков и уменьшению самой ликвидности.

Так, `повышение нормативов резервирования для банков приведет к оттоку из банковской системы примерно 30-40 млрд рублей`, - считает аналитик `МДМ-Банка` Михаил Галкин.

- Мне все же кажется, что основной целью пятничных действий ЦБ была `демонстрация борьбы с инфляцией`, и вряд ли в ближайшие 2-3 месяца регулятор будет предпринимать дальнейшие действия по `закручиванию гаек`. Похоже, что действительным приоритетом N 1 пока все же остается поддержка банковской системы, - добавил он.