Началось все там, где восходит солнце, только не в Японии, а в Китае. В начале мая фондовый рынок материкового Китая (Шанхайская и Шэньчженьская биржи) вышел по объему торгов на второе место в мире после США, оставив позади суммарный оборот фондовых бирж десяти стран Азиатско-Тихоокеанского региона, а также Японию и даже Лондон. По заявлению председателя Федеральной Резервной Системы США, такой высокий подъем китайского рынка `явно не имел оснований`.
Глобальные последствия не заставили себя ждать. Сказались они и в России. По данным Emerging Portfolio Fund Research, за три недели, то есть с середины апреля по первую декаду мая, иностранные инвесторы вывели из фондов, инвестировавших в Россию и страны СНГ, $170 млн.
Но работники рынка акций и облигаций спокойно продолжают свою деятельность. Скандинавский биржевой оператор OMX AB и американский биржевой оператор Nasdaq Stock Market Inc. сообщили о достигнутой договоренности по слиянию. Сумма сделки составляет $3,7 млрд.
Немцы продолжают невозмутимо инвестировать в Россию. Фонды под управлением DWS Investments, входящей в группу Deutsche Bank, вложили в Россию порядка $4 млрд. И это при том, что суммарная стоимость чистых активов российских розничных фондов составляет $6,7 млрд.
У России свои проблемы. Цены на нефть продолжают расти. Что делать со Стабфондом? Президент РФ поручил правительству изучить возможность вложения средств от нефти и газа в российские `голубые фишки` в случае стагнации на фондовом рынке. Но парадокс в том, что наши `голубые фишки` как раз и есть нефтегазовые предприятия. В общем, ничего не решили или решили ничего не менять. Но деньги просто так лежать не могут.
Положение усугубляет приток капитала. Ожидается, что по итогам пяти месяцев чистый приток иностранного капитала составит около $40 млрд. А прогнозировали, что за весь 2007 год наберется $35 млрд. По мнению экспертов Всемирного банка, рост инвестиций в Россию по итогам года может на 17,4% превысить рекордное значение, зафиксированное в 2000-м. Это, в свою очередь, может привести к превышению инфляцией запланированного Правительством РФ уровня в 6,5-8%.
Правительство начало готовить выпускные клапаны. Министерство юстиции РФ зарегистрировало приказ Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), позволяющий российским биржам регистрировать иностранные государственные облигации. Не забыли и об отечественных инвесторах. Минфин в этом году подготовит законопроект, облегчающий участие физических лиц и коллективных инвесторов в покупке акций.
По мнению экспертов, на смену потребительскому буму грядет инвестиционный. Первые его раскаты уже слышны. Это всенародные IPO Роснефти, ВТБ, Сбербанка. Правда, эти компании отобрали немалую часть средств у ПИФов, но ПИФы работают постоянно, методично и свое наверстают.
В частности, в мае в России зарегистрирован первый пенсионный ПИФ. Специфика в том, что его инвестиционная декларация отвечает требованиям Пенсионного фонда РФ. Но это не розничный фонд, его паи будут покупать негосударственные пенсионные фонды.
Выводы следуют очевидные. Фондовый рынок проникает в жизнь каждого россиянина, хочет он этого или нет, осознает ситуацию или действует вслепую. А российский фондовый рынок встраивается в международную экономическую и биржевую систему. Ошибок пока больше, чем успехов, но лиха беда начало. |