Два года назад мы прогнозировали резкое обострение конкуренции между страховыми компаниями и негосударственными пенсионными фондами (НПФ) за привлечение пенсионных накоплений россиян. Этот прогноз сбылся лишь отчасти: конкуренция оказалась не столь уж жесткой.

`Возможно, потому что страховые накопительные и просто накопительные программы - это все-таки разные по своей природе финансовые продукты`, - объясняют руководители НПФ. О ситуации на рынке пенсионных накопительных программ мы беседовали с руководителями НПФ и управляющих компаний, работающих на петербургском рынке.

`ЭВ`: Чьи программы - НПФ или страховых компаний - на данный момент выгоднее с точки зрения прибыльности и суммы итоговых накоплений, которую удастся собрать к началу пенсионного возраста?

Светлана Хитрова: С точки зрения выгоды для вкладчика, программы, предлагаемые НПФ и страховыми компаниями, нельзя сравнивать напрямую. НПФ - это особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения, следовательно, у фондов нет цели получить прибыль. А страховая компания - это коммерческая организация. Ее услуги по страхованию жизни можно сравнить по некоторым параметрам с негосударственным пенсионным обеспечением. И та и другая организации предлагают клиенту осуществить накопления для использования их в будущем на какие-либо цели.

Сейчас для клиента, скорее всего, выгоднее программы, дающие наибольший доход при минимальных взносах. При таких условиях программы пенсионного фонда предпочтительнее страховых программ, так как позволяют не тратить существенные средства на начальном этапе, а растянуть это `удовольствие` во времени.

Часто НПФ в своих правилах указывают на гарантированный доход от размещения пенсионных резервов, который вкладчик получит в любом случае. Однако пенсионные резервы размещаются на финансовом рынке России и позволяют получить гораздо больший доход. Этот доход периодически (но не реже одного раза в год) начисляется на пенсионные счета вкладчиков.

Из полученного дохода НПФ имеет право, в соответствии с законодательством РФ, оставить у себя на осуществление уставной деятельности до 15%. Остальные же 85% принадлежат вкладчикам и не могут быть потрачены на что- либо другое.

Страховые компании аналогично получают доход от размещения страховых резервов и также имеют право (но не должны) распределять его по счетам застрахованных лиц, но размер дохода определяется исключительно правом страховой компании.

Олег Кудаев: Рассуждая о прибыльности тех или иных финансовых продуктов, нацеленных на пенсионное обеспечение, журналисты вводят граждан в заблуждение. Поясню. Первое. На вопрос о том, где лучше копить на пенсию, я всегда отвечаю - `везде`: и `в чулке`, и на депозите, и в валюте, и, если есть возможность, в недвижимости, и в страховой компании, и в НПФ. Это позволит диверсифицировать риски.

Второе. При выборе инструмента для накопления пенсии его доходность должна иметь второстепенное значение. Цель у гражданина должна быть - не обогащение, а сохранение средств. Если же он желает обогатиться, то ему следует покупать паи в ПИФ.

Пенсионные накопления предполагают консервативную стратегию инвестирования средств. Такая стратегия обеспечивает высокую надежность, но не большую доходность. Есть негласная формула доходности при пенсионных накоплениях - она должна превышать инфляцию на 2-4%, чтобы за долгие годы накопления деньги не `сгорели` и чуть-чуть приросли.

Кроме того, государство предписывает НПФ, в какие инструменты и в каких объемах можно инвестировать средства клиентов, и затем это отслеживает. За инвестированием средств в страховых компаниях такого контроля нет. Там риски выше.

Игорь Столбов: Прибыльность НПФ выше, и намного! А вообще при накоплении пенсии важно учитывать не только доходность, но и условия досрочного возврата взносов, возможность наследования пенсионных накоплений. Так, при досрочном расторжении договора с НПФ возвращаются все внесенные деньги и инвестиционный доход за весь период.

Сергей Щеглов: Если говорить о прибыльности, то лидируют НПФ. А страховые программы хороши для конкретного применения - защиты от страховых случаев. Пенсионная составляющая неоправданно (для клиента) поднимает их цену.

Олег Кудаев: У каждого должна быть своя пенсионная программа. Например, если откладывать всего по 500 рублей каждый месяц, то за 15 лет накопится около 210-240 тыс. рублей. Очень хорошая прибавка к пенсии. К сожалению, не все это понимают, продолжают надеяться на государство.

Игорь Столбов: Если человек с 40 лет до 60 лет ежемесячно будет отчислять на дополнительную пенсию по 1000 руб., то его негосударственная пенсия составит ежемесячно 7500 руб. при ежегодной доходности 12% годовых.

`ЭВ`: Ощущаете ли вы конкуренцию со страховщиками в борьбе за клиентов?

Олег Кудаев: Рынок пенсионных накоплений в России очень молодой, население еще плохо понимает значение пенсионных накоплений, поэтому конкуренции не ощущается не только с СК, но и с другими НПФ.

Игорь Столбов: К сожалению, люди еще мало знают как о продуктах НПФ, так и страховых.

`ЭВ`: Какова была ваша доходность по итогам 2006 года? Как она менялась в последние 2-3 года? Каков прогноз на 2007-й?

Светлана Хитрова: Думаю, 8-10% годовых. Прогноз на 2007-й - 15%.

Олег Кудаев: За 2006 год точная доходность еще не подсчитана. Думаю, что в нашем фонде она составит 12-12,5%.

Игорь Столбов: По итогам 2006 года мы начислили своим вкладчикам 12%. За последние 3 года фонд начислял стабильно высокий доход, превышающий инфляцию.

Сергей Щеглов: При гарантированной доходности 6% реальная доходность нашего НПФ превышает уровень инфляции. Мы не сохраняем деньги на пенсию, а существенно их преумножаем.