Риски инвестиций в предприятия СЗФО в целом снижаются. Однако их уровень мог бы оказаться сегодня еще ниже, если бы место старых проблем не занимали новые. К такому выводу пришли участники Петербургского регионального банковского и инвестиционного форума.

Дискуссии показали, что иностранные инвесторы созрели для реализации проектов не только в Москве, но и в российских регионах. При этом модели проникновения в субъекты Федерации они отрабатывают в Петербурге.

Банковские консультанты делят экономику города на два основных сегмента: в первый попали компании, в которых наблюдается интенсивный рост. А во второй - предприятия, которые не имеют предпосылок инновационного роста. И вот что оказалось: основной рост в Петербурге достигнут за счет компаний с иностранным капиталом. Вместе с ним привносится новый уровень менеджмента. И это становится решающим фактором роста.

Неэффективными признаны, в первую очередь, предприятия со слабым уровнем реструктуризации производства. Главный тормоз - руководство, которое предпочитает проедать накопленные ресурсы, продавать землю и объекты недвижимости, но мало что меняет в системе управления производством. И это происходит на фоне интенсивных поисков иностранными бизнесменами партнеров в РФ для кооперации.

Эти выводы заставляют сделать некоторые комментарии.



Не все стриги, что растет



Начнем с того, что в зону роста, где зафиксировано увеличение сбыта на 20-40% в год, отнесены не только промышленные, но и торговые предприятия. Сюда же попала и часть сферы услуг. Иными словами, это те компании, которые ориентированы на внутренний потребительский рынок РФ. Именно в таком бизнесе инвестиционные риски считаются минимальными. Это означает, что Петербург рассматривается экспертами не только как производственная площадка, но и как перспективный рынок потребления.

Другой вопрос: какое именно производство стимулирует потребление товаров и услуг в РФ? Для этого полезно уточнить, что имеется в виду под иностранными инвестициями, которые стекаются на внутренний рынок. В связи с этим вспоминается характерный пример.

Когда в правительстве Финляндии сообщили, сколько вложили средств в развитие лесопромышленного комплекса РФ, у членов `Конфедерации ЛПК Северо-Запада` перехватило дыхание. Но когда стали проверять по своим каналам, то структура инвестиций финнов в основной капитал предприятий на территории РФ предстала совершенно иной.

Во-первых, в нее вошли абсолютно все затраты на продвижение финской продукции в РФ - как правительственные, так и частные. Во-вторых, значительная часть выделенных сумм досталась иностранным консультантам и менеджерам. В-третьих, часть средств оказалась засчитанной, как минимум, дважды, пока инвестиции доходили из Финляндии в Россию.

В итоге из так называемых портфельных инвестиций непосредственно в производство на территории Северо-Запада РФ были вложены крохи. Причем вложения были в основном в первичную переработку сырья, тогда как в самой Финляндии развивали исключительно выпуск высокотехнологичных товаров.



Операция - кооперация



Схожая картина складывается и в других отраслях народного хозяйства. Потому когда говорят, что в город на Неве в 2006 году направлено, по разным оценкам, от четверти до трети от той суммы инвестиций в реальный сектор экономики, которую удалось привлечь властям Москвы, рано предаваться эйфории. Важнее понять, как эти инвестиции меняют структуру кооперации и субконтрактинга в промышленности Петербурга. Именно на это обратил внимание директор Российско-Британской рабочей группы по банковско-финансовым вопросам Крис Гилберт. Положительная динамика роста инвестиций на душу населения Петербурга становится предпосылкой для снижения уровня риска инвестиций в производства, нацеленные на потребительский рынок.

Однако имеет значение в этом смысле и анализ структуры зон экономического роста. Скажем, автомобилестроение. Петербург и его пригороды способны превратиться в перспективе в российский Детройт.

`Осаждение` сборочных предприятий закономерно в крупном транспортном узле. Но существенно другое: тянут ли они за собой расширение выпуска комплектующих? Динамика этого процесса - тоже индикатор уровня инвестиционных рисков.

Глава Санкт-Петербургского представительства ЕБРР Бруно Бальванера заметил, что в этом плане возникают проблемы. То, что в Петербурге быстро догоняют Москву по ценам на недвижимость и уровню потребления товаров, - фактор благоприятный для инвесторов. Он заставляет их поторапливаться: билет за вхождение на рынок с опозданием всегда обходится дороже.

Однако для реализации новых проектов все большее значение приобретают инфраструктурные факторы.



Риски остаются



То, что происходит сейчас, свидетельствует: в городе на Неве не вполне готовы к настоящему инвестиционному буму. Предпринимателей отпугивает ситуация в строительстве, когда сотни новых домов в Петербурге оказываются не подключенными к инженерным сетям, когда они видят карту города, составленную ОАО `Ленэнерго`, с указанием зон с дефицитом электроэнергии.

Эти зоны охватывают практически все территории, где можно строить объекты коммерческой недвижимости. И перспективы того, что дефицит ликвидируют, - туманные, а процедуры подключения к инженерным сетям - не очень прозрачные.

Руководитель отдела по труду и инвестициям Британского генерального консульства в Петербурге Джастин Тейт указал и на другую проблему: рынок труда Петербурга также не готов к созданию новых предприятий. Медленно совершенствуется система профтехобразования.

Еще один минус, который отметили на форуме, - отсутствие гибкости петербургской промышленности. Если нестыковки в технологическом плане в развитии кооперации с западными фирмами удается преодолеть, то гораздо хуже обстоит дело с логистикой. Система поставок - ахиллесова пята слишком многих заводов города.

В общем, пока факторов, сдерживающих активность инвесторов, накапливается достаточно, для того чтобы в банках не спешили снижать стоимость обслуживания кредитов, которые предоставляют отечественным предпринимателям. Тем не менее банкиры готовы в перспективе стать лояльнее к региональным рынкам. Ведь именно в них сегодня рекомендуют вкладывать основную долю средств в РФ эксперты иностранных компаний.