Издательский холдинг RIAL-Pronto
          Деловая газета
          Северо-Запада России

          Издается в Санкт-Петербурге
          с 1994 года
Деловая карта России

 контакты
 архив

Полгода острых ощущений - ЭиВ N 29 (615)
ФИНАНСЫ
Полгода острых ощущений
No. 29 (615) 07.08.2006
Юрий СЕРГЕЕВ
Начало 2006 года сулило большие доходы. Стремительный подъем российского фондового рынка в 2005 году обеспечил практически всем управляющим компаниям стабильно высокий доход: в среднем около 60% годовых, у наиболее успешных - более 500%, что перекрывало инфляцию в десятки раз.

В апреле - начале мая росли в цене практически все ликвидные акции, именно в тот период индекс РТС достиг исторического максимума - 1795 пунктов. Следом за доходами вверх поползло и число желающих вложить деньги в ПИФы. По данным Национальной лиги управляющих, с января по апрель число российских пайщиков увеличилось на 63% - с 123 тысяч до 219 тысяч человек.

Предупреждения о том, что выходить на фондовый рынок после столь впечатляющего роста чревато не столько доходами, сколько потерями, многие наверняка не слушали. А такие предупреждения, основанные на многолетнем международном опыте, оказались не пустыми. Сразу после 10 мая биржевые индексы ринулись вниз. Заговорили про очередной `черный день`, который в этот раз пришелся на понедельник.

Первый удар не оказался последним. Через двенадцать дней, 22 мая, курсы основных акций снова существенно опустились. Каждый раз положение усугублялось выводом с российского рынка денег крупных иностранных инвесторов, которые до этого внесли значительную лепту в невиданный рост.

Урок на будущее: следует всегда помнить, что зарубежные игроки, по сравнению с нашими, - публика, особо чувствительная к любому слуху, а потому надеяться на рост, обеспеченный мощными вливаниями с Востока и особенно с Запада, значит рисковать.

Кстати говоря, в обоих случаях понесли убытки далеко не все российские управляющие компании. Некоторые из них даже в недели кризиса умудрялись демонстрировать прирост. Последующие недели показали, что больше всех в итоге пострадали те, кто поддался панике и начал сбрасывать паи: после нескольких нервных недель котировки акций снова поползли вверх, хотя уже не так бодро, как в начале года.

Разумеется, весенняя встряска несколько поубавила число желающих вкладывать средства в ПИФы.

В январе - июне открытые и интервальные ПИФы, по данным investfunds.ru, смогли привлечь 27,4 млрд руб. Но если в мае граждане купили паев на 5,1 млрд руб., то в июне - лишь на 3,7 млрд руб.

Как отмечают многие эксперты, первое полугодие показало, что среднестатистический российский пайщик становится все более грамотным. На это, в частности, указывает растущий спрос на паи отраслевых фондов, ориентированных на конкретные отрасли экономики. Как отмечают профессиональные управляющие, клиентами этих ПИФов чаще становятся те, кто уже приобрел паи наиболее популярных фондов - акций, облигаций или смешанных инвестиций, и теперь хочет диверсифицировать вложения.

Уже сегодня выбор достаточно богат: ПИФы металлургической промышленности, энергетики, телекоммуникаций, банков, `фонды фондов`, вкладывающиеся в другие ПИФы, и фонды недвижимости. При этом данные многих компаний свидетельствуют, что специализированные фонды выбирают главным образом мелкие пайщики.

Последние, несмотря на ошеломляющий рост цен на квартиры в крупнейших городах страны, пока не стали хитами. Возможно, это связано с тем, что фонды недвижимости относятся к категории закрытых - их пайщики не имеют возможности реализовать паи в любой момент. К тому же средняя ставка доходности у ЗПИФН на сегодня существенно ниже, чем у фондов акций и даже фондов смешанных инвестиций, - около 15-25% годовых, что делает их не самым привлекательным инструментом в глазах инвестора, ждущего быстрой прибыли.

По данным компаний, под управлением которых находятся крупнейшие отраслевые ПИФы, наибольшей популярностью у российских инвесторов пользуются нефтепром и энергетика. Это в принципе вполне объяснимо, учитывая и государственные амбиции, и тот пиар, который получают топливно-сырьевые компании.

Разочарованием года можно смело назвать фонды телекоммуникаций. Многие из них создавали в расчете на приватизацию `Связьинвеста`, однако вопрос об этом продолжает оставаться открытым, соответственно, и ожидания инвесторов остаются неоправданными.

Сегодня многие управляющие признаются, что ждали от нынешнего лета худшего. На пессимистичные прогнозы их наталкивал прошлогодний опыт, когда, несмотря на достаточно ровную динамику рынка, начало лета принесло невиданный прежде спад. Так что итоги июня в целом можно считать положительными.

С осенью же традиционно связаны оптимистичные ожидания. Возвращающиеся из отпусков граждане горят желанием зарабатывать и преумножать, поэтому, если в государстве не случится великих потрясений, весь 2006 год для рынка коллективных инвестиций станет годом рекордов.

Еще одна приятная новость для пайщиков: под занавес полугодия замруководителя Федеральной службы по финансовым рынкам Сергей Харламов сообщил, что его ведомство намерено создать специальный компенсационный фонд, предназначенный для выплаты денег вкладчикам ПИФов, пострадавшим из-за ошибок управляющих компаний.

Соответствующий законопроект ФСФР должна подготовить до конца года. Уже известно, что по аналогии с системой страхования банковских вкладов ФСФР будет определять максимальный размер выплат, на которые смогут рассчитывать пайщики.

Участники рынка полагают: появление компенсационного фонда повысит доверие пайщиков к ПИФам и снизит риски внутри рынка коллективного инвестирования.

Другие материалы рубрики
ФИНАНСЫ
29.12.08«Московский капитал» пытаются спасти
29.12.08Лучше не рисковать
29.12.08Волшебная карта
С 1 января 2009-го Россия вступает в международную систему «Зеленая карта» (Green Card)
29.12.08Новости рынка
29.12.08Что ждет финансовый рынок в 2009 году?
29.12.08«Дна» мы все еще не достигли
29.12.08Долг строителей платежом красен
Новости компаний
«Грузовичкоф» стал победителем премии Customer Experience Awards - 05.12
«Грузовичкоф» завоевал премию РБК Петербург, посвященной выявлению лучших клиентских практик.
«Русал» собирается построить новый глиноземный завод в Ленобласти - 21.07
На производстве будут использованы технологии экологической безопасности, активно применяемые и в мире, и в России. Компания «Русал» реализует несколько значимых инвестиционных проектов, которые требуют существенных капитальных вложений и находятся в разной стадии строительной готовности.
В Петербурге появился первый в России завод по химической девулканизации резиновых изделий - 21.07
Превращать старые резиновые покрышки в каучук химическим способом будут на новом заводе, который открылся в Петербурге, пока он единственный в России.
Обуховский завод начинает производство легких квадрокоптеров - 25.05
Концерн ВКО «Алмаз – Антей» сообщил, что на Обуховском заводе начато серийное производство многофункциональных беспилотных квадрокоптеров. Аппарат способен без подзарядки пролететь до 20 км со скоростью 120 км/ч.
Фармкомпания Solopharm запустила два новых производства за 2 млрд рублей - 25.05
Петербургская фармкомпания Solopharm запустила два новых производственных участка на заводах по выпуску жидких лекарственных форм и БАДов.
На 25% выросли инвестиции резидентов ОЭЗ «Санкт-Петербург» с начала года - 25.05
Объем инвестиций резидентов ОЭЗ «Санкт-Петербург» за 1 квартал 2023 года составил 2,9 млрд рублей, что на 25% больше, чем годом ранее. За аналогичный период 2022 года объем инвестиций резидентов составил 2,3 млрд рублей.
Бывший завод IKEA в Тихвине возобновит работу в июне 2023 года - 23.05
Генеральный директор компании «Лузалес», новый собственник бывшего лесопильного предприятия IKEA в Тихвине Руслан Семенюк заявил, что завод возобновит работу уже в июне 2023 года.
Ссылки, реклама
© Copyright РИАЛ Администратор сайта:
yprokofiev@yandex.ru