К концу 2006 года доллар может подешеветь до 27 руб. Среди основных факторов, влияющих сейчас на курс доллара, экономист инвестиционной компании

`ФИНАМ` Ольга Беленькая выделила цены на нефть и металлы, курс доллара к мировым валютам на рынке FOREX, а также темпы увеличения денежного предложения в России.

Заместитель председателя правления банка `Две Столицы` Михаил Гомма также согласен с высокой значимостью данных моментов, но он считает, что основную роль в укреплении рубля по отношению к американской валюте играет кредитно-денежная политика правительства и Центробанка РФ. Однако практически все аналитики утверждают, что нынешняя курсовая политика в России носит конъюнктурный характер.

`Стратегии нет. Тактика, по-моему, отслеживает чисто инфляционные моменты`, - охарактеризовал действия властей начальник управления валютно-финансовых операций `Альфа-Банка` Игорь Васильев.

Похожей точки зрения придерживается аналитик ИК `БрокерКредитСервис` Елена Хрупова, заявившая: `Политика есть, но насчет продуманности возникает вопрос. Тактика меняется быстро, в зависимости от сиюминутных потребностей. Пожалуй, только одну линию можно разглядеть более-менее

явно - это направленность на укрепление национальной валюты для борьбы с инфляцией`.

Укрепление рубля по отношению к доллару имеет ряд положительных последствий, но в целом носит негативный характер. Среди позитивных итогов аналитики выделяют рост доверия населения к Правительству РФ, что приводит к переводу сбережений населения из валюты в российский рубль. Одновременно сильный рубль приводит к тому, что заемные денежные ресурсы становятся более доступными для российских компаний.

`На фоне снижения курса доллара российским заемщикам все дешевле кредитоваться на Западе. Вероятно, число сделок по синдицированным кредитам и выпускам евробондов увеличится`, - считает начальник управления денежных рынков АКБ `Союз` Александр Спиридонов.

Говоря о негативных последствиях укрепления рубля по отношению к доллару, аналитики в первую очередь отмечают снижение спроса на продукцию отечественных производителей.

`При текущем уровне цен и курсе рубля 15-20 руб./$ большая часть российской промышленности может оказаться неконкурентоспособной с соответствующими последствиями для предприятий и их сотрудников`, - прогнозирует Ольга Беленькая. Михаил Гомма также считает, что падение курса доллара приведет к стагнации в российской экономике.

Правда, Игорь Васильев напоминает, что поддержка отечественных производителей может осуществляться также в рамках таможенной и тарифной политики, что снижает возможность кризиса. По мнению большинства экспертов, к концу 2006 года доллар будет стоить 27,7-27,8 руб. Наиболее оптимистичный прогноз дал Игорь Васильев - 28 руб. за доллар, Михаил Гомма, напротив, не исключает снижения курса американской валюты до 27 руб.