В связи с последними событиями на нефтяном рынке в тени осталась ситуация, складывающаяся вокруг компании `Роснефть`. Но, тем не менее, IPO нефтяной компании на Лондонской фондовой бирже запланировано на конец июня 2006-го



Начало размещения GDR на акции `Роснефти` и публикация ценового коридора ориентировочно состоятся 26 июня 2006 года. В ходе первичного размещения до 30% акций `Роснефть` надеется привлечь $20 млрд.

Компания строит большие и далеко идущие планы и уже до 2010 года планирует осуществить инвестиции в размере $17,4 млрд (из них в сектор нефтегазодобычи - $14,7 млрд). При реализации запланированного добыча нефти и газового конденсата `Роснефти` к 2010 году составит 105,5 млн тонн и 23,1 млрд кубометров природного газа.

Инвестиции в нефтеперерабатывающую отрасль до 2010 года оцениваются в $2 млрд (около 11% от общих капвложений). За счет них планируется увеличить глубину переработки на Комсомольском НПЗ до 95%, а на Туапсинском - до 95,6%. Программа капзатрат в сегменте нефтепродуктообеспечения на 2006-2010 гг. предусмотрена в размере $700 млн. Кроме того, планируются приобретение новых НПЗ и расходы на `решение проблемы миноритариев Юганскнефтегаза`.

В марте 2006 года будет проведена допэмиссия акций `Роснефти`, необходимая для консолидации 12 дочерних компаний, включая Юганскнефтегаз. В апреле `Роснефть` пройдет листинг на РТС и ММВБ, а также разместит часть акций путем розничной продажи физлицам через Сбербанк. Объем такого размещения составит $2-4 млрд. После завершения IPO капитализация `Роснефти` может превысить $72 млрд.

Таким образом, становится известна более детальная информация о главном событии следующего года в нефтегазовой сфере. `Роснефть` оценивают все дороже (согласно подсчетам Deloitte, стоимость `Роснефти` составляла $43,4 млрд, еще раньше компанию оценивали менее чем в $30 млрд). В соответствии с ориентировочной стоимостью компании в $70 млрд `Роснефть` стала бы крупнейшей нефтяной компанией России по капитализации, при том что сейчас компания по своим запасам и добыче отстает от `ЛУКОЙЛа`, ТНК-BP.

Тем не менее реализация заявленных планов по получению доступа к новым месторождениям может существенно повысить стоимость `Роснефти`. Так, компания только в 2006 году планирует направить на приобретение новых лицензий не менее $4 млрд. `Роснефть` намерена получить лицензии на ряд месторождений в Красноярском крае, а также Киринский блок проекта `Сахалин-3`, участки на шельфе Чукотского и Баренцева моря и Центрально-Хорейверское поднятие.

По прогнозам `Роснефти`, ориентировочная стоимость участков - $6,7 млрд. В принципе все заявленные показатели вполне достижимы. Есть только один фактор, который может помешать реализации этих планов, - это деньги. Приобретение лицензий на месторождения, нефтеперерабатывающих активов, масштабные инвестиции в сегмент нефтегазодобычи, выкуп доли `ЮКОСа`, а возможно, и акций других миноритариев - все это требует значительных финансовых ресурсов (до $30 млрд). При этом долговая нагрузка компании высока - чистый долг компании уже превышает $12 млрд, и он растет.

10 января в `Роснефти` приняли решение расплатиться с западными банками по гарантиям Юганскнефтегаза за его прежнего хозяина - `ЮКОС` - на сумму почти $500 млн. А 11-го стало известно, что `Роснефть` будет вынуждена кредитовать своего владельца - Роснефтегаз.

Если `Роснефть` сможет решить вопрос с финансированием своих потребностей за счет новых кредитов, успешного IPO или иска на $12 млрд к `ЮКОСу`, то компания действительно станет одним из лидеров отрасли, и ее ждет большое будущее. И ведь неважно, что это будет достигаться в основном за счет разрушения `ЮКОСа` и благосклонности к компании госорганов власти?!