Управляющие паевыми инвестиционными фондами недвижимости пока не достучались до сознания рядового инвестора.

Статус пионера коллективных инвестиций в недвижимость на российском рынке принадлежит петербургской управляющей компании `Свиньин и партнеры`, входящей в холдинг `Охта Групп`. По мнению первопроходцев, данное направление и сегодня можно считать непаханой целиной, которую для начала следует удобрять ликбезом.

По мнению профессиональных управляющих, выход большого количества частных лиц на рынок коммерческой недвижимости должен принести двойной положительный эффект: инвесторы получат возможность для долгосрочного и эффективного вложения средств, а девелоперы - дополнительные ресурсы для развития новых проектов.

Проблема, как это нередко бывает, в нехватке информации о возможностях вложения в недвижимость, ибо потенциальных пайщиков, согласно имеющимся прогнозам, уже достаточно.

Существующие на сегодня фонды недвижимости, как и более привычные ПИФы, работающие с ценными бумагами, предлагают разные стратегии инвестирования - от консервативных до спекулятивных, высокорисковых. Соответственно, каждый клиент имеет возможность выбора, исходя из стоящей перед ним задачи: зарабатывание денег, сбережение, формирование наследства.

- Можно назвать, по меньшей мере, пять критериев, которые надо учитывать при выборе фонда недвижимости, - рассказал генеральный директор `Свиньин и партнеры` Владимир Свиньин. - Это степень контроля пайщика за капиталом, уровень делегирования полномочий по управлению капиталом и степень собственного участия в управлении, базовая надежность инвестиций и сроки вложения.

Условная классификация ПИФов недвижимости по рискам и доходности, как предлагает Владимир Свиньин, может выглядеть следующим образом. Рентные фонды инвестируют средства в уже функционирующую недвижимость, получают основной доход за счет арендной платы и в плане прибыли являются наиболее стабильными и прогнозируемыми.

Девелоперские или спекулятивные фонды обеспечивают доходность за счет предполагаемого роста стоимости принадлежащих фонду объектов. Фонды строительства или венчурные поднимают проекты с нуля, соответственно принимая на себя как повышенные риски, так и перспективу получить максимальный доход.

Развитие ПИФов недвижимости должно не только стимулировать приток капиталов на российский рынок, но и облегчать отечественным инвесторам зарубежные операции.

- На мой взгляд, фонду будет легче, чем частному лицу, приобрести зарубежную недвижимость. Западная Европа любит российские деньги, но не любит их владельцев, поэтому наличие консультанта с западным представителем, адвокатом в этой ситуации будет важной поддержкой, - считает Владимир Свиньин.

Вместе с тем пока возможности коллективного инвестирования в недвижимость остаются, главным образом, предметом теоретических обсуждений, а не повседневной деловой практики, нехватка инвестиционных капиталов заставляет некоторых девелоперов нести бремя расходов по проектам самостоятельно. Неудивительно, что сегодня среди владельцев крупных коммерческих объектов есть те, кто вообще не имеет свободных средств: все вложено в дело без перспективы скорой отдачи. При этом, по словам Владимира Свиньина, нынешняя ситуация на отечественном рынке коммерческой недвижимости, прежде всего - в секторе бизнес-центров, такова, что даже неудачные проекты востребованы и приносят прибыль.