Издательский холдинг RIAL-Pronto
          Деловая газета
          Северо-Запада России

          Издается в Санкт-Петербурге
          с 1994 года
Деловая карта России

 контакты
 архив

Состояние подъема - ЭиВ N 15 (552)
ФИНАНСЫ
Состояние подъема
No. 15 (552) 25.04.2005
Беседовал Владимир ХОЗИКОВ
Спрос частных инвесторов на услуги профессиональных финансистов растет. Как отмечает президент Национальной лиги управляющих Андрей Подойницын, вслед за паевыми фондами сограждане проявляют все больше внимания и к доверительному управлению



- Отражает ли реальное соотношение сил на рынке то, что почти 75% прибыли, полученной в 2004 году УК, пришлось всего на три из них? Сохранится ли эта тенденция?

- Что касается первого вопроса, то да, отражает. Степень концентрации активов в нескольких крупнейших компаниях понемногу снижается.

Сейчас очевидных лидеров рынка можно пересчитать по пальцам. В дальнейшем их должно стать больше. Даже в самом лучшем случае это вопрос нескольких лет. Я всегда напоминаю об истории формирования нашей отрасли. Отправной точкой стал президентский указ, подписанный в 1995 году. Развитие шло достаточно вяло до ряда значимых событий: трансформация нескольких крупных чековых фондов, затем в 2001 году был принят закон об инвестфондах, в следующем году под него была создана нормативная база.

Точкой отсчета полноценного роста коллективного инвестирования стал 2003 год. За это время основные показатели выросли во много раз. Только за последний квартал число УК увеличилось почти на 10%, число ПИФов - с 283 до 308, стоимость чистых активов ПИФов - со 109 до 121 млрд руб.

- Как вы оцениваете эти результаты?

- Мы эти цифры воспринимаем как естественные. Последние несколько лет отрасль росла взрывообразно.

- Какова на сегодня критическая масса активов для управляющей компании? В прошлом году утверждали, что таковой можно считать $100 млн. А сейчас?

- Полагаю, $100 миллионов - это многовато. По нашим наблюдениям, точка безубыточности находится в районе $30 млн, точнее - в интервале от $30 млн до $50 млн. Но это для отстроенной управляющей компании, способной работать по нескольким основным направлениям деятельности: коллективным инвестициям, с крупными частными вкладчиками, ритейлу, недвижимости, прямыми инвестициями, пенсионными накоплениями.

- Изменялась ли структура доходности управляющих компаний за счет повышения спроса на услуги по индивидуальному доверительному управлению (ИДУ)?

- Это - основной вид доходов управляющих.

- А кто сегодня в большей степени стимулирует спрос на ИДУ?

- Физические лица. Начнем с того, что у больших масс населения реально повышаются доходы.

- Руководитель одной петербургской управляющей компании высказал такую оценку: сейчас несложно найти клиента, готового отдать в управление $100 тыс., сложно с теми, кто готов вложить $2-3 млн. Вы согласны с такой оценкой?

- Да, наверное, согласен, хотя надо делать поправку на региональные различия. Для Петербурга, думаю, сказанное справедливо, в Москве несложно найти людей и с $2-3 миллионами - попотеть надо в поисках тех, кто может доверить управляющему $20-30 млн. А инвесторов со $100 тыс. в столице очень много.

Если же вернуться к структуре спроса на услуги по ИДУ, то надо учесть, что корпоративные деньги в нормально работающих компаниях обычно интегрированы в бизнес-процессы. И если руководство правильно ведет дела, ему нет смысла выдергивать какие-то суммы из основного дела, чтобы куда-то инвестировать. Соответственно, мы, прежде всего, работаем с накоплениями частных лиц.

- Динамика спроса на услуги управляющих показывает, что страх людей перед финансовым рынком прошел?

- Окончательно страх не прошел, но положительная динамика налицо. Конечно, печальный опыт кризисов, `пирамид` бесследным не был, так, мы по опыту считаем, что люди старше 45 лет в массе своей клиентами финансовых компаний уже не станут.

- Вы согласны с утверждением, что отток средств в ИДУ идет в большей степени с банковских депозитов, нежели из ПИФов?

- Принято считать, что ПИФы конкурируют с банковскими депозитами. На самом деле это вряд ли. Банковские, или `длинные`, деньги - это, прежде всего, психологическая категория. Инвестору свойственно диверсифицировать вложения: часть - в жилье, часть - в образование, что-то - в ценные вещи, что-то - в наличные, что-то - в банки.

Нам кажется, что, по опыту падения доллара в 2003 году, в ПИФы и в недвижимость вкладывают ту часть сбережений, которая обычно хранится в наличных. А вот банковские деньги в банках и останутся. Какое-то перетекание, конечно, возможно, но это зависит от ряда факторов - инфляции, процентных ставок, валютных курсов.

- Как считаете, ожидаемое развитие закрытых ПИФов недвижимости способно понизить популярность доверительного управления?

- Думаю, что влияние этих факторов будет радикальным. До тех пор, пока наш фондовый рынок будет загадочным и непонятным, то есть реагирующим на события, не имеющие прямого отношения к экономическим процессам как таковым, внимание к фондам недвижимости будет не просто активным, а сверхактивным. Недвижимость - это реальная альтернатива ценным бумагам, поскольку этот рынок очень устойчивый и емкий и на данном этапе уже этим принципиально отличается от рынка ценных бумаг.
Другие материалы рубрики
ФИНАНСЫ
29.12.08«Московский капитал» пытаются спасти
29.12.08Лучше не рисковать
29.12.08Волшебная карта
С 1 января 2009-го Россия вступает в международную систему «Зеленая карта» (Green Card)
29.12.08Новости рынка
29.12.08Что ждет финансовый рынок в 2009 году?
29.12.08«Дна» мы все еще не достигли
29.12.08Долг строителей платежом красен
Новости компаний
«Грузовичкоф» стал победителем премии Customer Experience Awards - 05.12
«Грузовичкоф» завоевал премию РБК Петербург, посвященной выявлению лучших клиентских практик.
«Русал» собирается построить новый глиноземный завод в Ленобласти - 21.07
На производстве будут использованы технологии экологической безопасности, активно применяемые и в мире, и в России. Компания «Русал» реализует несколько значимых инвестиционных проектов, которые требуют существенных капитальных вложений и находятся в разной стадии строительной готовности.
В Петербурге появился первый в России завод по химической девулканизации резиновых изделий - 21.07
Превращать старые резиновые покрышки в каучук химическим способом будут на новом заводе, который открылся в Петербурге, пока он единственный в России.
Обуховский завод начинает производство легких квадрокоптеров - 25.05
Концерн ВКО «Алмаз – Антей» сообщил, что на Обуховском заводе начато серийное производство многофункциональных беспилотных квадрокоптеров. Аппарат способен без подзарядки пролететь до 20 км со скоростью 120 км/ч.
Фармкомпания Solopharm запустила два новых производства за 2 млрд рублей - 25.05
Петербургская фармкомпания Solopharm запустила два новых производственных участка на заводах по выпуску жидких лекарственных форм и БАДов.
На 25% выросли инвестиции резидентов ОЭЗ «Санкт-Петербург» с начала года - 25.05
Объем инвестиций резидентов ОЭЗ «Санкт-Петербург» за 1 квартал 2023 года составил 2,9 млрд рублей, что на 25% больше, чем годом ранее. За аналогичный период 2022 года объем инвестиций резидентов составил 2,3 млрд рублей.
Бывший завод IKEA в Тихвине возобновит работу в июне 2023 года - 23.05
Генеральный директор компании «Лузалес», новый собственник бывшего лесопильного предприятия IKEA в Тихвине Руслан Семенюк заявил, что завод возобновит работу уже в июне 2023 года.
Ссылки, реклама
© Copyright РИАЛ Администратор сайта:
yprokofiev@yandex.ru