Прошлый понедельник на российском фондовом рынке начался достаточно вяло. Свою роль сыграли два фактора. Во-первых, повышенная интенсивность пятничных торгов, стимулированных сообщениями о неудачном покушении на главу РАО `ЕЭС`, во-вторых - массированный вывод средств иностранных инвесторов с развивающихся рынков, предваривший решение ФРС о повышении ставки рефинансирования.

Дополнительным стимулом к изменению настроений западных игроков стал начавшийся рост доходности облигаций, враз снизивший привлекательность высокорисковых бумаг.

Изменение 22 марта процентных ставок ФРС на следующий день, в среду, привело к обвальному падению котировок на российском рынке. Инициатива окончательно перешла к `медведям`, с начала недели диктовавшим ритм торгов, так что некоторые обозреватели поспешили назвать царящее на бирже настроение паническим. Падение по основным `голубым фишкам` составило 3-4%, а индекс РТС опускался ниже психологически важного уровня в 660 пунктов. Правда, к концу дня страсти поутихли, и торги закрылись на уровне 661,95 пункта.

Аналитики пришли к выводу, что тенденция к движению вниз на этом не исчерпана, удешевление российских бумаг может продолжиться и дальше, поскольку чисто технически индекс РТС может опуститься до 640 пунктов.

Тем не менее торги в четверг оказались полной противоположностью предыдущей сессии. Панические продажи сменились активными покупками. Весомую роль сыграло слово президента, на этот раз сказанное в ходе встречи с представителями крупного бизнеса. Главной новостью стало его заявление о необходимости сокращения сроков давности по приватизационным сделкам с 10 до 3 лет в целях, как пояснил В. Путин, `стабилизации отношений собственности и недопущения каких-либо возвратов к теме ее передела`. Фактически речь идет о давно ожидаемой бизнес-сообществом амнистии капиталов, причем на этот раз фон комментариев к словам президента был доброжелательным: заговорили о принципиальном изменении госполитики в отношении бизнеса.

Биржа отреагировала немедленно: в РТС на 5,31% прибавили в цене акции `Норникеля`, неофициально считающегося едва ли не самой проблемной в вопросе стабильности прав собственности компанией. Это дало повод некоторым аналитикам поспешить напомнить, что слова словами, но от громких заявлений до реальных дел пока далеко, а оптимистичная реакция рынка уж больно напоминает события, имевшие место вслед за заявлением властей о нежелательности банкротства `ЮКОСа`. Тогда цены тоже подскочили вверх, вот только судьба нефтяной компании все равно оказалась незавидной.

Тем не менее основные `голубые фишки` продемонстрировали в четверг заметный рост: РАО `ЕЭС` - на 4,04%, `Сургутнефтегаза` - на 3,24%, `ЛУКОЙЛа` - на 3,73%, `Ростелекома` - на 4,03% (данные по ММВБ). Слишком много хорошего сказал олигархам президент, пообещавший обсудить с руководством Центробанка вопрос о разрешении на вывоз капитала для участия в приватизации за рубежом и даже поддержавший идею либерализации законодательства, регулирующего размещение российских бумаг на зарубежных биржах.