Президент холдинга `ЛенСпецСМУ` Вячеслав Заренков (на снимке) полагает, что на строительном рынке Петербурга никаких проблем нет: объемы сдаваемого в строй жилья в 2005 году увеличатся, доходы крупных строительных компаний - тоже



Такая тенденция позволила холдингу 27 января 2005 года зарегистрировать на фондовом рынке свой первый облигационный заем объемом в 1 млрд руб. В конце февраля облигации должны появиться в свободной продаже. Средства займа планируется использовать на изменение системы финансирования строительства жилья. Сейчас 95% средств группа компаний получает от дольщиков. В 2008 году около половины продаж должно поступать от продажи готовых квартир, а в 2010-м - примерно 75%.

Таким образом, ни специалистов АКБ `Банк Москвы`, обеспечивших облигационный заем `ЛенСпецСМУ`, ни консультантов из ЗАО `ИК `АВК`, анализировавших финансовое состояние строительного холдинга, не смущает некоторый спад в продажах квартир в Петербурге, наметившийся в конце 2004 года.

Покупка облигаций `ЛенСпецСМУ` сулит инвесторам 12-15% годового дохода. Кроме того, в строительном холдинге обещают через определенный промежуток времени принимать свои облигации в зачет стоимости квартир в построенных им домах.

Начальник управления организации выпуска ценных бумаг АКБ `Банк Москвы` Игорь Фроловский пребывает в эйфории от ситуации в строительной отрасли. По его прогнозам, в 2010 году рынок продаж жилья в РФ будет оцениваться в $40-50 млрд, что значительно больше, чем сегодня. При этом, правда, на рынке могут наблюдаться приливы и отливы.

Однако в перспективе на 5 лет вперед эмитенты в строительной отрасли способны стать по привлекательности для инвесторов едва ли не вровень с нефтяными компаниями и телекомами. Особенно если учитывать благоприятные макроэкономические факторы: в Правительстве РФ демонстрируют особую лояльность к строительным компаниям и готовы поощрять их выход на фондовый рынок.

Считается, что инвестиции в таких эмитентов - один из способов борьбы с уводом избыточных денежных средств за рубеж. Вложения работают исключительно на внутреннем рынке: ведь построенные здания в любом случае остаются на Российской земле.

Кроме того, суммарные объемы ввода в строй жилья в РФ сегодня составляют 37 млн квадратных метров, что приближается к уровню времен СССР, когда сдавали в эксплуатацию 60 млн квадратных метров жилья. Таких темпов роста нет в других российских отраслях народного хозяйства.

Интенсивно развиваются региональные строительные рынки. Нет никакого спада и в городах, где проживают свыше 3 млн человек. В частности, в Петербурге в 2004 году в строй сдано 2 млн квадратных метров жилья, а в 2005-м предполагается выйти на уровень в 2,5 млн квадратных метров. И. Фроловский уверен: сколько построят в России домов, столько квартир в них и купят.

Правда, В. Заренков на всякий случай при этом пояснил, что главное условие прибыльности строительных компаний - правильная организация работ. Что это значит, раскрыто не было. Однако догадаться несложно. Вчера апофеозом эффективности строительных проектов являлось сооружение высотного дома-башни: минимум затрат на приобретение земли и на обустройство инфраструктуры - максимум квартир.

Сегодня возводят целые комплексы зданий, в которых квартиры чередуются с офисными помещениями. Среди них нередко вклиниваются объекты крупных торговых сетей. Если микрорайон застраивают комплексно, то подрядчики могут маневрировать средствами от возведения жилья и от объектов коммерческой застройки и позволить себе роскошь продавать квартиры в течение длительного периода.

Другой секрет в том, что построенные дома передают управляющей компании, созданной строительным холдингом. Таким образом можно немного удешевить первоначальную стоимость квартиры, а потом вернуть недополученную сумму за счет коммунального обслуживания, в которое включают стоимость строительных недоделок.