Проблемы частного инвестирования в России не носят фундаментального характера. Скорее идут нормальные колебания доходности: пока одни инструменты приносят прибыль, другие работают в минусовой зоне. Политические потрясения не настолько серьезны, чтобы повлиять на макроэкономические процессы, а рынок таит в себе громадный потенциал для роста, освоить который способны далеко не все, кто сегодня пытается на нем работать. Эту оценку подтверждает и Александр ГОЛОВЦОВ, начальник управления рыночных исследований Управляющей компании `УРАЛСИБ`, отвечая на вопросы редакции к участникам рынка



- Политические события, которые в последние недели происходят в России, отражаются на частном инвестировании в сторону снижения или повышения активности?

- С точки зрения притока на рынок сбережений населения - да: наверное, людям на некоторое время стало не до ПИФов. Это замедление притока пока трудно оценить в денежном выражении, но по первым ощущениям оно не должно быть слишком сильным. Сам же фондовый рынок отреагировал на эти события некоторым замедлением темпов роста котировок. Правда, это замедление во многом может быть связано и с нисходящей коррекцией цен на нефть на мировых рынках. Какого-то особенного роста торговой активности при этом не наблюдалось. В целом влияние данных событий, безусловно, негативное, но очень умеренное.

- Сохраняющаяся нервозность в банковском секторе не перекинется на ПИФы? Или это уже наблюдается?

- Скорее, наоборот, паи стали более привлекательным средством сбережений по сравнению с депозитами. Практика еще сильнее продемонстрировала конкурентные преимущества паевых фондов: возможность досрочно забрать деньги без потери дохода и низкую зависимость от кредитных событий. Портфели хороших ПИФов широко диверсифицированы и мало зависят от кредитоспособности отдельных банковских институтов.

- Не кажется ли вам, что паевых фондов в России слишком много и рядовой инвестор не имеет возможности сориентироваться?

- С точки зрения инвестора, как раз чем больше фондов, тем лучше. Больше возможностей для оптимального выбора. Другое дело, что, судя по размеру многих фондов, около 80% управляющих компаний реально работает в убыток.

Впрочем, если это укладывается в их бизнес-стратегию и подкреплено финансовыми возможностями - почему бы и нет? Ведь у отечественного рынка коллективных инвестиций гигантский потенциал: его объем до сих пор не превышает 1% ВВП и может вырасти в десятки раз в долгосрочной перспективе. Не случайно на этот рынок все активнее выходят крупнейшие международные игроки.