В самом деле, можно ли называть рынком некую среду, в которой ход торговли, спрос и предложение определяются слухами и страхами. Именно таким представляется сегодня фондовый рынок России



Разговоры на тему манипуляции `государственным инсайдом` становятся все более распространенными. Налагаемые и отменяемые аресты акций `дочек` `ЮКОСа`, немыслимые скачки цен на акции компании (в последний рабочий день минувшей недели снова отмечен рост) вписываются в классические схемы использования инсайдерской информации.

В таких условиях приличные люди не работают. Соответственно, стратегические инвесторы покидают российский фондовый рынок, оставляя поле за спекулянтами.

Эти события накладываются на происходящее в смежных секторах. На валютном рынке ситуация примерно такая же, что и на фондовом. На фоне роста мировых цен на нефть укрепляется и курс доллара по отношению к рублю, причем наиболее впечатляющие скачки вверх, как отмечают аналитики, приходятся как раз на те периоды, когда крупные `окологосударственные` банки начинают продажу валютной выручки.

А рынок корпоративных облигаций был сотрясен еще ранее, в ходе банковского кризиса, который тоже вымыл прочь стратегических инвесторов. Последние, как известно, любят не только прозрачность, но и предсказуемость, причем на достаточно больших отрезках времени.

В итоге нельзя не констатировать увеличивающуюся на глазах роль государства в финансовом мире, причем роль, никак не связанную с базовыми показателями национальной экономики и результатами отдельных компаний. Решающим фактором, можно сказать, стал административно-информационный ресурс.

О необычайно высокой спекулятивности российского фондового рынка аналитики заговорили еще в начале лета, и с тех пор их комментарии лишь обрастали дополнительными аргументами. Смысл же выступлений профессионалов в такой ситуации сводится к краткосрочным прогнозам и общим рассуждениям. Ценность фундаментальной аналитики практически сведена к нулю. Что, в свою очередь, дает веские основания говорить о нерыночном характере рынка. Парадокс, конечно, но вполне очевидный.

В таких условиях простому инвестору заработать практически невозможно, даже будь он семи пядей во лбу. Тем, кто не владеет навыками спекулятивной игры, со всех сторон предлагают `лечь на дно` и дожидаться лучших времен. То есть, как минимум, осени или до тех пор, пока государство само не даст понятного сигнала, что игра закончилась.