Из без малого трех десятков негосударственных пенсионных фондов, представленных в Петербурге, лишь шесть заявили о намерении участвовать в системе обязательного пенсионного страхования. По России соотношение почти такое же.
К началу августа из 284 действующих НПФ лишь 64, или примерно один из четырех фондов, зарегистрировали заявления о намерении участвовать в системе обязательного пенсионного страхования.
Неясные преимущества
и очевидные минусы
Причина столь прохладного отношения к новому сектору рынка, как представляется, лежит не очень глубоко. При здравом размышлении о роли негосударственных фондов в пенсионной реформе невольно вспоминаешь некоторые цитаты из классики. Например: `Имейте терпение, и ваша щетина превратится в золото`. Или: `Пилите, Шура, пилите, они золотые`. Причем обратить эти слова можно и к НПФ, и к тем оптимистично настроенным гражданам, которые осмелятся передоверить им свои пенсионные накопления.
С одной стороны, появление на рынке новых игроков в виде негосударственных фондов обещает будущим пенсионерам ряд преимуществ, например возможность завещать свои пенсионные накопления, чего лишены клиенты ПФР. С другой - интерес граждан России к экспериментам с личными финансами за последнее время несколько охладел, и вряд ли в ближайшее время найдется много желающих добровольно поиграть на пенсионных накоплениях.
Да и сами НПФ скептически относятся к перспективе быстрого заработка на работе с обязательными пенсионными накоплениями. Напомним, что в прошлом году лишь около 2% будущих пенсионеров воспользовались правом передать свои накопления из государственного `Внешэкономбанка` частным управляющим компаниям. До сих пор результаты, которых УК смогли достичь на пенсионной ниве, остаются неизвестными: по закону компании не имеют права раскрывать эти данные кому-либо, кроме ПФР.
Соответственно, конкретной `информации к размышлению` у будущих пенсионеров пока совсем немного. И вряд ли такой фон будет способствовать активному привлечению граждан в НПФ. Например, по мнению Аркадия Недбая, исполнительного директора НПФ `Телеком-Союз`, в этом году негосударственные фонды смогут привлечь не более 2% граждан. Такую же оценку высказывают большинство специалистов.
Согласно наиболее `оптимистичному` сценарию, число граждан, передавших накопительную часть пенсии НПФ, может приблизиться к 5,5 миллиона, правда, в основном за счет тех, кто уже пользуется услугами корпоративных НПФ. Но в данном случае речь будет идти скорее о добровольно-принудительном, а не о сознательном выборе.
Если фонды существуют -
значит это кому-нибудь нужно
- Пенсионный рынок пока не раскручен, клиенты в большинстве своем не знакомы с предложениями, поскольку предложений для физических лиц на рынке практически нет, основные игроки - корпоративные фонды, - комментирует ситуацию исполнительный директор НПФ `Скандинавия` Алексей Юдин. - В то же время перспективы у него есть, и частные клиенты, думаю, скоро оценят значение пенсионных накоплений. Правда, эту перемену я связываю с ростом доходов граждан, а не с проводимой государством пенсионной реформой.
По мнению Алексея Юдина, в нынешней пенсионной системе России уже заложено немало подводных камней, способных в любое время осложнить работу негосударственного сектора.
`Прежде всего, с юридической точки зрения неясна ситуация с переводом денег из Пенсионного фонда России в НПФ, - поясняет он. - Известно, что накопления граждан, которые хранятся в ПФР, считаются собственностью РФ. В то же время перевод этих денег в НПФ осуществляется по указанию граждан. Но это же парадоксально: представьте себе, что некое лицо отдает распоряжение другому лицу вынести из государственной организации в негосударственную какую-либо собственность, например телефон, факс или мебель. К каким правовым коллизиям это может привести в дальнейшем - можно только гадать`.
Помимо юридических казусов, работу негосударственных фондов на пенсионном рынке значительно осложняет иллюзорная прибыльность. Как пояснил вице-президент НПФ электроэнергетики Андрей Железнов в недавнем интервью журналу `Финанс`: `Сейчас НПФ вообще невыгодно привлекать обязательные пенсионные накопления. Пока не будет улажена ситуация с налогами, эта деятельность убыточна: мы направляли запрос в Минфин, и там нам ответили, что понимают ситуацию, и вопрос этот рано или поздно решится. Тогда можно будет говорить и об активной кампании по привлечению средств`.
Согласитесь, обещание решить проблему `рано или поздно` к бизнес-плану не подошьешь. Поэтому неудивительно, что большинство финансовых компаний, в прошлом году активно соревновавшихся за право участвовать в управлении пенсионными деньгами, уже не планирует форсировать вхождение на этот рынок.
- Негосударственных пенсионных фондов сейчас очень много. А деньги из них в управляющие компании все равно придут. Так что просто нет смысла создавать собственный НПФ, - считает генеральный директор УК `Элтра-Инвест` Юлия Власенкова. - Кризис недоверия к финансовым институтам, спровоцированный банковским кризисом, еще не исчерпан, и сбережения граждан пока перетекают в кубышки или валюту. Нынешняя ситуация для НПФ самая неподходящая. Пенсионная реформа пока непонятна, государство может еще не раз поменять правила игры. Среди коллег, которые в прошлом году выиграли право на управление пенсионными накоплениями, сегодня много недовольных. Основная работа, которой им пока приходится заниматься, - не управление активами, а долгие согласования каждого шага, при том что действия на этом рынке жестко ограниченны. Фактически набор инструментов, с которыми можно работать, ограничен бумагами Москвы и Петербурга. Поэтому компании, не торопившиеся бороться за пенсионный рынок год назад, спокойны и сегодня, предпочитая выжидать и анализировать ситуацию.
Аутсайдеры и фавориты
В такой ситуации вполне очевидные преимущества получают корпоративные и отраслевые НПФ, которым с самого начала обеспечен `стартовый минимум` клиентов в лице сотрудников материнской компании, ее ближайших партнеров либо группы так или иначе связанных между собой фирм.
Пример НПФ `Скандинавия` - наглядное подтверждение нынешней расстановки сил на пенсионном рынке. У фонда 14 клиентов - юридических лиц, в том числе две трети являются и клиентами группы `Осло`, к которой принадлежит и `Скандинавия`. Основной мотив, который приводит корпоративных клиентов в фонд, - формирование пакета бонусов для своих сотрудников.
Еще один пример - НПФ `Телеком-Союз` учрежден группой телекоммуникационных компаний и обслуживает в основном фирмы этой же отрасли. И, в принципе, если анализировать состав учредителей большинства российских НПФ, окажется, что большинство было создано вовсе не в расчете на случайного клиента, а под обслуживание совершенно конкретных предприятий и организаций.
Ближайшие перспективы российского пенсионного рынка в целом и его участников по отдельности достаточно туманны. Большинство специалистов полагают, что почти триста НПФ, в том числе шестьдесят с лишним, в системе обязательного пенсионного страхования - это слишком много, и число реальных игроков вскоре сожмется до 10-20. `При снижении общего уровня доходности только крупные фонды смогут покрывать свои административные расходы и предоставлять качественные услуги`, - считает Аркадий Недбай.
Статистика ПФР подтверждает эту точку зрения: уже на 1 января 2004 года в 36 российских НПФ (это 12% от общего числа фондов) были сосредоточены 93% пенсионных резервов всех НПФ. Фондам, которые не могут рассчитывать на поддержку сильных учредителей или административный ресурс, остается надеяться на лучшие времена и просто на чудо, каким может стать значительный приток новых клиентов на пенсионный рынок.
- Первое, что должно сделать государство, - всячески поощрять вывод зарплат из `тени`. На сегодня `белая` зарплата обходится предприятиям слишком дорого, и реально ее выплачивают либо крупные предприятия, либо иностранные компании. А пока основная часть доходов граждан скрыта от налогообложения, пенсионный рынок недополучает большую часть денег, которые должны на нем присутствовать. И на сегодня каких-либо реальных действий государства по решению этой проблемы я не вижу, - утверждает Алексей Юдин.
Концентрация и укрепление бизнеса - процесс вполне естественный. Но даже приблизительно определить, какой ценой он пройдет в российском пенсионном бизнесе, сегодня невозможно. Такая непредсказуемость, в свою очередь, способна лишь добавить нервозности и участникам рынка, и клиентам, что и тем и другим уж точно не нужно. Увы, но другой путь пока не просматривается.
|