Традиционная весенняя пора собраний акционеров, на которых утверждаются финансовые итоги и размеры дивидендов за прошедший год, в самом разгаре. А законодательная власть уже морально готовит нас к следующей весне, заставляя задуматься о грядущих доходах от имеющихся акций: компаниям платить маленькие дивиденды станет сложнее, однако обходиться акционерам они будут дороже



Так, недавно Госдума России приняла долгожданные поправки к Закону об акционерных обществах, уточняющие понятие чистой прибыли, из которой выплачиваются дивиденды.

По Закону об АО дивиденды выплачивают из чистой прибыли предприятий, однако ранее определения, что считать чистой прибылью, не было, чем и пользовались многие компании, сокращающие размеры дивидендов за счет отчислений на капитальные расходы.

Поправки в законодательство существенно усложняют акционерным обществам подобного рода практику сокращения выплат акционерам, хотя у компаний все равно еще остаются возможности минимизировать прибыль. Принятые поправки вступят в силу с 1 июля 2004 года - когда сезон собраний акционеров, утверждающих дивиденды, закончится.

В то же время Правительство РФ намерено повысить с 6% до 9% налог на доходы, полученные от дивидендов: в ближайшее время новая законодательная инициатива будет доработана. Планируемое повышение налога на дивиденды призвано ликвидировать сложившийся перекос в уплате физическими лицами этого налога и налога на доходы. Так, по данным Минфина РФ, в прошлом году физлица заплатили 20 млрд руб. налога на дивиденды, в то время как компании выплатили только 4 млрд руб.

По мнению правительства, такой перекос, очевидно, связан с тем, что ряд компаний, где держателями акций являются физические лица, предпочитает назначать высокие дивиденды - это выгоднее, чем показывать большие зарплаты. Правительство же намерено сделать равно выгодными подоходный налог и налог на дивиденды, убрав элемент оптимизации налогообложения через выплату больших дивидендов. Однако для миноритарных владельцев акций это может обернуться не только возросшими налогами на доходы с дивидендов, но и сокращением дивидендных выплат в тех компаниях, где основными собственниками являются физические лица.