Сейчас курс валют и фондовый рынок соотносятся довольно слабо. Но насколько эта тенденция устойчивая? В условиях глобализации финансовых рынков данное соотношение зависит от многих факторов, поэтому прогнозировать, каким оно будет в перспективе, можно довольно приблизительно, даже опираясь на мнения профессионалов



Национальная валюта в последнее время укрепляется, правда, с учетом интересов

экспортеров. Ниже определенной планки соотношение рубль - доллар не опускается. Валютный курс зависит во многом от политики, поскольку причин для снижения экспортной выручки сейчас нет. Накануне президентских выборов ЦБ удерживает ситуацию стабильной, сохраняя хотя бы внешнее спокойствие на финансовом рынке.

В целом укрепление рубля относительно доллара объясняется высокими ценами на нефть. Пока они будут удерживаться на этом уровне, рубль будет стремиться к паритету с американской валютой. Но нельзя не учитывать влияния на валютный курс тех изменений, которые происходят в экономике США.

Сегодня США укрепляют свои экспортные позиции за счет удешевления доллара относительно корзины мировых валют. Это дает дополнительный импульс для развития экономики. Вместе с тем оживляются спекулянты, которые получают дополнительные доходы на арбитражных сделках. Становится выгодным брать взаймы в долларах, а отдавать, предположим, в евро. Но уже сейчас банки-кредиторы препятствуют проведению таких сделок.

Девальвация доллара одновременно влияет на фондовый рынок. Пока это не очень заметно. Но в дальнейшем, по некоторым оценкам, это влияние может обозначиться более отчетливо, вплоть до финансовых катаклизмов.

`Начнутся тяжелые шатания, которые выбьют из колеи не только американский, но и фондовые рынки других стран, включая и российский`, - считает старший консультант компании `Сименс Бизнес Сервис Россия` Алексей Недосекин.

Такого рода суждения строятся на том, что удешевление доллара уже привело к оттоку капитала из США. Повернуть вспять финансовые потоки власти страны попытаются путем повышения ставок на казначейские облигации. При этом остальные сегменты рынка могут скорректироваться резко вниз.

Аналогичное схлопывание `пузыря` случалось за всю историю рынка ценных бумаг США неоднократно. То, что происходит сейчас, сравнивают с ситуацией, которая сложилась накануне Великой депрессии.

Пока ситуация на российском фондовом рынке выглядит вполне достойно и не вызывает особенных опасений. Цены растут, особенно на `нефтянку`. Пользуются спросом привилегированные акции накануне проведения собраний акционеров в надежде на хорошие дивиденды. Продолжается скупка акций операторов связи на фоне отличных финансовых итогов прошлого года.

Оживление на рынке обусловлено избыточной рублевой массой, которая образуется за счет высоких цен на нефть. Но запас повышения цен, как отмечают аналитики, истощается. Влияет на фондовый рынок и политика, в частности отставка правительства и назначение нового премьера, хотя у инвесторов выработался устойчивый иммунитет к политическим рискам.