На валютном рынке продолжаются колебания курса доллара с повышенной амплитудой. Так, за последние полторы недели американская денежная единица на внутреннем валютном рынке подорожала на 14 коп., с отметки 30,62 до 30,76
Увеличение амплитуды колебаний - следствие того, что изменился подход Банка России: вместо скупки валюты по курсу, не меняющемуся в течение недели и более, ЦБ лишь обозначает свою позицию на рынке, проводя точечные интервенции.
Говорить о существенном изменении ситуации на валютном рынке пока рано, рост доллара локален и объясняется слишком активными валютными продажами прошлых недель, в результате которых на рынке стал ощущаться недостаток долларов.
Росту курса доллара также способствовал избыток рублевых ресурсов у коммерческих банков. Объем остатков на банковских корсчетах достиг нового рекордного уровня - 189 млрд руб. (ставки `овернайт` - 0,5-1,5% годовых) при одновременной нехватке долларов (до 4-6% годовых).
В ближайшее время ситуация на рынке останется нестабильной, а Банк России, в случае необходимости, будет сдерживать рост курса доллара.
Увеличение денежной базы напрямую зависит от золотовалютных резервов Центрального банка, которые за предыдущую неделю выросли на рекордную величину ($3,2 млрд) и достигли уровня $63,1 млрд.
На рынке форекс на прошлой неделе был превышен абсолютный максимум курса евро/доллар (курс достигал $1,1935), который затем в ходе коррекции и факторов, приведенных ниже, имеет дальнейшую тенденцию к снижению.
Никакой стабильности у евро и доллара пока нет - соотношение двух валют имеет колебания с амплитудой около 3%, идущие в диапазоне $1,16-1,19. И такие колебания вполне объяснимы: во Франции, на встрече G8, в числе главных тем - вопрос о ситуации на денежном рынке. Так, президент Франции Жак Ширак заявил, что `страны большой восьмерки` пристально наблюдают за развитием ситуации на рынка форекс`, подразумевая, что стабильность валютных курсов является необходимым условием для экономического роста. Еще ранее президент США Джордж Буш также повлиял на рынок громким заявлением о том, что США - за сильный доллар.
Давление на курс евро оказывает ожидание снижения на этой неделе уровня учетной ставки в Европе на половину процентного пункта - с нынешней 2,5% до 2% и опубликованные негативные экономические данные в странах Европейского региона.
Европейская экономика в первом квартале текущего года не выросла. Рост курса евро к доллару за последние 12 месяцев составил 26% и подрывает спрос на экспорт. Европейский центральный банк снижал ставку шесть раз с начала 2001 года, тогда как Федеральная резервная система США сделала это 12 раз.
Ставка ФРС находится на минимальной с 1961 года отметке в 1,25%, и если ЕЦБ снизит учетную ставку на этой неделе, она окажется на минимальном с 1948 года уровне.
В то же время поддержку доллару оказывает стабильный рост фондовых индексов в США в последние дни, которые обусловлены в том числе выступлением председателя Федеральной резервной системы США Алана Гринспена на международной конференции в Берлине, на которой он заявил, что надеется во второй половине текущего года на позитивное развитие экономики США.
Несмотря на предполагаемое уменьшение положительной (в пользу евро) разницы в процентных ставках, ухудшение конкурентоспособности европейских товаров по причине сильного евро и вербальной поддержки сильного доллара со стороны США и Японии, единая европейская валюта нацелена на покорение новых исторических вершин, хотя любые неожиданности со стороны ЕЦБ могут временно отбросить евро вплоть до трендового уровня поддержки - 1,15.
|